1、【
单选题
】
在依据“5C”系统原理确定信用标准时，应掌握客户“能力”方面的信息，下列各项指标中最能反映客户“能力”的是（ ）。
[1分]
、
净经营资产利润率
、
杠杆贡献率
、
现金流量比率
、
长期资本负债率
答案：
2、【
单选题
】
下列有关增加股东财富的表述中，正确的是（ ）。
[1分]
、
收入是增加股东财富的因素，成本费用是减少股东财富的因素
、
股东财富的增加可以用股东权益的市场价值来衡量
、
多余现金用于再投资有利于增加股东财富
、
提高股利支付率，有助于增加股东财富
答案：
3、【
单选题
】
产品边际贡献是指（ ）。
[1分]
、
销售收入与产品变动成本之差
、
销售收入与销售和管理变动成本之差
、
销售收入与制造边际贡献之差
、
销售收入与全部变动成本（包括产品变动成本和期间变动成本）之差
答案：
4、【
单选题
】
下列关于标准成本系统“期末成本差异处理”的说法中，正确的是（ ）。
[1分]
、
采用结转本期损益法的依据是确信只有标准成本才是真正的正常成本
、
同一会计期间对各种成本差异的处理方法要保持一致性
、
期末差异处理完毕，各差异账户期末余额应为零
、
在调整销货成本与存货法下，闲置能量差异全部作为当期费用处理
答案：
5、【
单选题
】
按产出方式的不同，企业的作业可以分为以下四类。其中，随产量变动而正比例变动的作业是（ ）。
[1分]
、
单位水准作业
、
批量水准作业
、
产品水准作业
、
设施水准作业
答案：
6、【
单选题
】
对于处在成长期的企业，下列财务战略中正确的是（ ）。
[1分]
、
采用高财务杠杆的资本结构
、
寻找风险投资者作为权益出资人
、
采用高股利政策以树立公司形象
、
通过公开发行股票募集资金
答案：
7、【
单选题
】
当某个业务单元的投资资本报酬率小于资本成本并且可持续增长率小于销售增长率时，应当优先采用的战略是（ ）。
[1分]
、
提高财务杠杆
、
分配剩余现金
、
出售该业务单元
、
降低资本成本
答案：
8、【
单选题
】
C公司的固定成本（包括利息费用）为600万元，资产总额为10000万元，资产负债率为50%，负债平均利息率为8%，净利润为800万元，该公司适用的所得税税率为20%，则税前经营利润对销量的敏感系数是（ ）。
[1分]
、
1.43
、
1.2
、
1.14
、
1.08
答案：
9、【
多选题
】
以下特殊债券中，票面利率通常会高于一般公司债券的有（ ）。
[2分]
、
收益公司债券
、
附属信用债券
、
参加公司债券
、
附认股权债券
答案：
10、【
多选题
】
F公司是一个家个制造企业。该公司该生产步骤的顺序，分别设置加工、装配和油漆三个生产车间。公司的产品成本计算采用平行结转分步法，按车间分别设置成本计算单。装配车间成本计算单中的“月末在产品成本”项目的“月末在产品”范围应包括（ ）。
[2分]
、
“加工车间”正在加工的在产品
、
“装配车间”正在加工的在产品
、
“装配车间”已经完工的半成品
、
“油漆车间”正在加工的在产品
答案：
11、【
多选题
】
影响内含增长率的因素有（ ）。
[2分]
、
经营资产销售百分比
、
经营负债销售百分比
、
销售净利率
、
股利支付率
答案：
12、【
多选题
】
假设甲、乙证券收益的相关系数接近于零，甲证券的预期报酬率为6%（标准差为10%），乙证券的预期报酬率为8%（标准差为15%），则由甲、乙证券构成的投资组合（ ）。
[2分]
、
最低的预期报酬率为6%
、
最高的预期报酬率为8%
、
最高的标准差为15%
、
最低的标准差为10%
答案：
13、【
多选题
】
C公司生产中使用的甲标准件，全年共需耗用9000件，该标准件通过自制方式取得。其日产量50件，单位生产成本50元；每次生产准备成本200元，固定生产准备成本每年10000元；储存变动成本每件5元，固定储存成本每年20000元。假设一年按360天计算，下列各项中，正确的有（ ）。
[2分]
、
经济生产批量为1200件
、
经济生产批次为每年12次
、
经济生产批量占用资金为30000元
、
与经济生产批量相关的总成本是3000元
答案：
14、【
多选题
】
E公司2007年销售收入为5000万元，2007年底净负债及股东权益总计为2500万元（其中股东权益2200万元），预计2008年销售增长率为8％，税后经营利润率为10％，净经营资产周转率保持与2007年一致，净负债的税后利息率为4％，净负债利息按上年末净负债余额和预计利息率计算。企业的融资政策为：多余现金优先用于归还借款，归还全部借款后剩余的现金全部发放股利。下列有关2008年的各项预计结果中，正确的有（ ）。
[2分]
、
净投资为200万元
、
税后经营利润为540万元
、
实体现金流量为340万元
、
收益留存为500万元
答案：
15、【
多选题
】
G公司采用变动成本计算制度。该公司某车间本月实际发生的电费为1100元，应将其分别计入“固定制造费用”和“变动制造费用”账户。已知电力成本（y）与生产量（x）的弹性预算方程为：y＝450＋10x；月初在产品30件，本月投产60件，本月完工50件；在产品平均完工程度为50%.下列有关电力成本的各项中，正确的有（ ）。
[2分]
、
本月变动成本的预算金额为500元
、
本月总成本的预算金额为1000元
、
记入“固定制造费用”账户495元
、
记入“变动制造费用”账户550元
答案：
16、【
判断题
】
在作业动因中，业务动因的精确度最差，但其执行成本最低；强度动因的精确度最高，但其执行成本最昂贵；而持续动因的精确度和执行成本居中。（ ）
[1,0.5分]
答案：
正确
17、【
判断题
】
低经营风险与低财务风险的搭配，因其不符合债权人的期望，所以不是一种现实的搭配（ ）
[1,0.5分]
答案：
错误
18、【
判断题
】
对一项房地产进行估价时，如果系统的估价方法成本过高，可以根据财务管理的双方交易原则，观察近期类似房地产买卖双方的交易价格，将其作为估价的基础。 （ ）
[1,0.5分]
答案：
错误
19、【
判断题
】
预计通货膨胀率提高时，无风险利率会随之提高，进而导致资本市场线向上平移。风险厌恶感的加强，会提高资本市场线的斜率。（ ）
[1,0.5分]
答案：
错误
20、【
判断题
】
典型的融资租赁是长期的、完全补偿的、不可撤销的毛租赁。（ ）
[1,0.5分]
答案：
错误
21、【
判断题
】
净收益理论认为，只要债务成本低于权益成本，负债越多企业价值越大。 （ ）
[1,0.5分]
答案：
正确
22、【
判断题
】
如果期末在产品成本按定额成本计算，则实际成本脱离定额的差异会完全由完工产品负担（ ）
[1,0.5分]
答案：
正确
23、【
判断题
】
在进行零部件的自制还是外购决策时，如果企业外部存在该零部件的完全竞争市场，并且自制与外购的经济分析无明显差别，则应优先选择外购。（ ）
[1,0.5分]
答案：
错误
24、【
简答题】
A公司是一家零售商，正在编制12月份的预算，有关资料如下：
（1）预计的2008年11月30日资产负债表如下（单位：万元）：
（2）销售收入预计：2008年11月200万元，12月220万元；2009年1月230万元。
（3）销售收现预计：销售当月收回60%，次月收回38%，其余2%无法收回（坏账）。
（4）采购付现预计：销售商品的80%在前一个月购入，销售商品的20%在当月购入；所购商品的进货款项，在购买的次月支付。
（5）预计12月份购置固定资产需支付60万元；全年折旧费216万元；除折旧外的其它管理费用均须用现金支付，预计12月份为26.5万元；12月末归还一年前借入的到期借款120万元。
（6）预计销售成本率75%.
（7）预计银行借款年利率10%，还款时支付利息。
（8）企业最低现金余额5万元；预计现金余额不足5万元时，在每月月初从银行借入，借款金额是1万元的整数倍。
（9）假设公司按月计提应计利息和坏账准备。
要求：计算下列各项的12月份预算金额：
（1）销售收回的现金、进货支付的现金、本月新借入的银行借款；
（2）现金、应收账款、应付账款、存货的期末余额；
（3）税前利润。
[8分]
解析：
（1）
①销售收回的现金＝220×60%＋200×38%＝132＋76＝208（万元）
②进货支付的现金＝（220×75%）×80%＋（200×75%）×20%＝162（万元）
③假设本月新借入的银行借款为W万元，则：
22＋208－162－60－26.5－120×（1＋10%） ＋W≥5
解得：W≥155.5（万元），由于借款金额是1万元的整数倍，因此本月新借入的银行借款为156万元。
（2）
①现金期末余额＝－150.5＋156＝5.5（万元）
②应收账款期末余额＝220×38%＝83.6（万元）
12月进货成本＝（230×75%）×80%＋（220×75%）×20%＝171（万元）
12月销货成本＝220×75%＝165（万元）
③应付账款期末余额＝（230×75%）×80%＋（220×75%）×20%＝171（万元）
④存货期末余额＝132＋171－165＝138（万元）
（3）税前利润＝220－220×75%－（216/12＋26.5）－220×2%－（120＋156）×10%/12
＝55－44.5－4.4－2.3
＝3.8（万元）
25、【
简答题】
In 2007,M Corporation paid dividends totaling ＄3 million on net income of ＄15 million.2007 was a normal year, and for the past five years, earnings have grown at a constant rate of 10 percent. However, earnings are expected to jump to ＄18 million in 2008,and the firm expects to have ＄12 million investment opportunities in 2009.It is predicted that M will not be able to maintain the 2008 level of earnings growth in the future----the high 2008 earnings level is attributable to an exceptionally profitable new product line introduced in that year----and the company will return to its previous 10 percent growth rate. M’s target debt ratio is 40 percent in 2007, which will be continued in the future.
Calculate M’s expected dividends for 2008 if it follows each of the following policies:
A. Its 2008 dividend payment is set to make dividends grow at the long-run growth rate in earnings.
B. It continues the 2007 dividend payout ratio.
C. It uses a residual policy with all distributions in the form of dividends.
D. It employs a regular-dividend-plus-extras policy, with the regular dividend being based on the long-run growth rate and the extra dividend being set according to the residual policy (Indicate the regular dividend and the extra dividend separately).
[5分]
解析：
a. Continuing growth dividend policy:
3×（1+10%） =$3.3 million （1分）
b.Constant payout ratio dividend policy:
18×3/15=$3.6 million （1分）
c.Residual dividend policy:
18-12×（1-40%）=$10.8 million （1分）
d.Regular-dividend-plus-plus-extra policy：
Regular dividend=3×（1+10%） =$3.3 million （1分）
Extra dividend=10.8-3.3=$7.5 million （1分）
依据：《财务成本管理》教材第八章第235～238页。
26、【
简答题】
F公司是一个生产和销售抗生素的医疗企业。2007年度的主要财务数据如下：
其它有关资料：2007年年末流通在外普通股1000万股，每股市价30元；所得税税率20%；公司的负债均为金额负债，资产均为经营性资产。
要求：
（1）假设该公司2008年可以维持2007年的经营效率和财务政策，并且不准备增发股票；不断增长的产品能为市场所接受，不变的销售净利率可以涵盖不断增加的利息；可以按2007年的平均利率水平在需要时取得借款，所得税税率不变。请确定2008年的预期销售增长率、可持续增长率、期初投资资本报酬率以及加权平均资本成本（计算加权平均资本成本时，假设目标资本结构为股东权益和净负债各占50%）。
（2）假设公司可以保持第（1）问的可持续增长率、加权平均资本成本和期初投资资本报酬率，而未来预期销售增长率为6%，按照价值创造/增长率矩阵，公司目前有哪些可行的财务战略？
（3）假设公司打算保持第（1）问的销售净利率（可以涵盖增加的利息）、资产周转率和股利支付率，并且不增发股份；2008年预期销售增长率为8%，公司拟通过增加负债筹集增长所需的资金，请问2008年年末净负债金额和期末权益乘数各是多少？
（4）假设公司打算保持第（1）问的资产周转率、权益乘数、股利支付率并且不增发股份；2008年的预期销售增长率为10%，公司拟通过提高销售净利率获取增长所需的资金，请问销售净利率（可以涵盖增加的利息）应提高到多少？
[15分]
解析：
（1）权益净利率＝税后利润/股东权益×100%＝3500/28000×100%＝12.5%
留存收益率＝1750/3500×100%＝50%
2008年维持2007年的经营效率和财务政策不变，且不增发新股，所以2008年的预期销售增长率＝2008年可持续增长率＝12.5%×50%/（1－12.5%×50%）＝6.67%
期初投资资本回报率＝税后经营利润/期初投资资本×100%
＝5075×（1－20%）×（1＋6.67%）/56000×100%
＝7.73%负债资本成本＝700/28000×（1－20%）×100%＝2%
2007年每股股利＝1750/1000＝1.75（元）
权益资本成本＝1.75×（1＋6.67%）/30×100%＋6.67%＝12.89%
加权平均资本成本＝2%×50%＋12.89%×50%＝7.45%
（2）因为预期销售增长率6%小于可持续增长率6.67%，并且投资资本回报率7.73%大于加权平均资本成本，所以处在第二象限，即增值型现金剩余。
可行的财务战略有：
①首选战略是利用剩余现金加速增长，途径有内部投资和收购相关业务；
②如果加速增长后仍有剩余现金，找不到进一步投资的机会，则应把多余的钱还给股东，途径有增加股利支付和回购股份。
（3）销售净利率和资产周转率不变，所以资产增长率等于销售收入增长率
2008年资产＝56000×（1＋8%）＝60480（万元）
股利支付率不变且不增发新股，留存收益增长率等于销售增长率
销售净利率＝3500/70000×100%＝5%
2008年股东权益＝28000＋70000×（1＋8%）×5%×50%＝29890（万元）
2008年净负债＝60480－29890＝30590（万元）
权益乘数＝60480/29890＝2.02
（4）资产周转率＝70000/56000＝1.25
权益乘数＝56000/28000＝2
留存收益率＝1750/3500×100%＝50%
10%＝（销售净利率×1.25×2×50%）/（1－销售净利率×1.25×2×50%）
销售净利率＝7.27%
27、【
简答题】
G公司是一家生产和销售软饮料的企业。该公司产销的甲饮料持续盈利，目前供不应求，公司正在研究是否扩充其生产能力。有关资料如下：
（1）该种饮料批发价格为每瓶5元，变动成本为每瓶4.1元。本年销售400万瓶，已经达到现有设备的最大生产能力。
（2）市场预测显示明年销量可以达到500万瓶，后年将达到600万瓶，然后以每年700万瓶的水平持续3年。5年后的销售前景难以预测。
（3）投资预测：为了增加一条年产400万瓶的生产线，需要设备投资600万元；预计第5年末设备的变现价值为100万元；生产部门估计需要增加的营运资本为新增销售额的16%，在年初投入，在项目结束时收回；该设备能够很快安装并运行，可以假设没有建设期。
（4）设备开始使用前需要支出培训费8万元；该设备每年需要运行维护费8万元。
（5）该设备也可以通过租赁方式取得。租赁公司要求每年租金123万元，租期5年，租金在每年年初支付，租赁期内不得退租，租赁期满设备所有权不转移。设备运行维护费由G公司承担。租赁设备开始使用前所需的培训费8万元由G公司承担。
（6）公司所得税率25%；税法规定该类设备使用年限6年，直线法折旧，残值率5%；假设与该项目等风险投资要求的最低报酬率为15%；银行借款（有担保）利息率12%.
要求：（1）计算自行购置方案的净现值，并判断其是否可行。
（2）根据我国税法的规定，该项设备租赁属于融资租赁还是经营租赁？具体说明判别的依据。
（3）编制租赁的还本付息表，并且计算租赁相对于自制的净现值；判断该方案是否可行，并说明理由。
提示：要求（3）中的“自制”应改为“自购”。
[15分]
解析：（1）自行购置的净现值
折旧=600×（1-5%）/6=95
终结点账面净值=600-5×95=125，变现损失=25
回收流量=100+25×25%=106.25
（2）租赁的税务性质判别：
租赁期/寿命期限=5/6=83.33%>75%，所以应该属于融资租赁。
（3）编制租赁的还本付息表，并且计算租赁相对于自购的净现值；判断该方案是否可行，并说明理由。
设内含利息率为i，则：
600＝123＋123×（P/A，i，4）
即：（P/A，i，4）＝3.8780
由于（P/A，1%，4）＝3.9020，（P/A，2%，4）＝3.8077
所以：（i－1%）/（2%－1%）＝（3.8780－3.9020）/（3.8077－3.9020）
解得：i＝1.25%
28、【
简答题】
B公司目前采用30天按发票金额付款的信用政策。为了扩大销售，公司拟改变现有的信用政策，有两个可供选择的方案，有关数据如下：
如果采用方案二，估计会有20%的顾客（按销售量计算，下同）在10天内付款、30%的顾客在20天内付款，其余的顾客在30天内付款。
假设该项投资的资本成本为10%；一年按360天计算。
要求：
（1）采用差额分析法评价方案一。需要单独列示“应收账款应计利息差额”、“存货应计利息差额”和“净损益差额”；
（2）采用差额分析法评价方案二。需要单独列示“应收账款应计利息差额”、“存货应计利息差额”和“净损益差额”；
（3）哪一个方案更好些？
[8分]
解析：
由于方案二增加的净损益5154大于方案一增加的净损益，因此方案（2）好。
29、【
简答题】
N Company manufactures a kind of product used throughout the machinery industry. The standard price of the materials for the products is $6 per kilogram； the standard quantity of materials allowed per unit is 1.5 kilograms. During July， 2，000 units of the products were finished， for which 3，200 kilograms of materials were used at a total direct material cost of $18560.
A. Calculate the direct material price variance for July. Indicate whether it is favorable （F） or unfavorable （U） and who is generally responsible for this variance. B. Calculate the direct material quantity variance for July. Indicate whether it is favorable （F） or unfavorable （U） and who is generally responsible for this variance. C. Calculate the total direct material cost variance for July. Indicate whether it is favorable （F） or unfavorable （U）.
[5分]
解析：
a. Direct material price variance
=Actual quantity ×（actual price – standard price）
=3200× [（18560/3200）-6]
=3200×（5.8-6）=-640（0.5分） （F） (0.5分)
Purchasing department （1分）
b. Direct material quantity variance
=Standard price×（actual quantity –standard quantity）
=6×[3200-（2000×1.5）]
=6×（3200-3000）
=$1200（0.5分） （U） (0.5分)
Manufacturing department (1分)
c. Total direct material cost variance
=Direct material price variance +Direct material quantity variance
=1200-640=$560（0.5分） （U） (0.5分)
or =Actual cost-Standard cost
=18560-（1.5×6×2000）
=$560（u）
依据：《财务成本管理》教材第十四章第430页。
30、【
简答题】
C公司正在研究一项生产能力扩张计划的可行性，需要对资本成本进行估计。估计资本成本的有关资料如下：
（1）公司现有长期负债：面值1000元，票面利率12%，每半年付息的不可赎回债券；该债券还有5年到期，当前市价1051.19元；假设新发行长期债券时采用私募方式，不用考虑发行成本。
（2）公司现有优先股：面值100元，股息率10%，每季付息的永久性优先股。其当前市价116.79元。如果新发行优先股，需要承担每股2元的发行成本。
（3）公司现有普通股：当前市价50元，最近一次支付的股利为4.19元/股，预期股利的永续增长率为5%，该股票的贝他系数为1.2.公司不准备发行新的普通股。
（4）资本市场：国债收益率为7%；市场平均风险溢价估计为6%。
（5）公司所得税税率：40%。
要求：
（1）计算债券的税后资本成本；
（2）计算优先股资本成本；
（3）计算普通股资本成本：用资本资产价模型和股利增长模型两种方法估计，以两者的平均值作为普通股资本成本；
（4）假设目标资本结构是30%的长期债券、10%的优先股、60%的普通股，根据以上计算得出的长期债券资本成本、优先股资本成本和普通股资本成本估计公司的加权平均资本成本。
[8分]
解析：
31、【
简答题】
[8分]
解析：
投资组合的预期收益＝－2.16×0.2＋（－2.16）×0.3＋2.54×0.3＋7.54×0.2＝1.19（元）
线下考试期中/期末考试、集中培训考试
招聘考试在线笔试、大型校招、社招
认证考试岗位认证、职业资格认证、技能考核认证
考试测验学生测验、员工考核、培训考试
新员工培训搭建新员工入职培训体系
岗位培训岗位学习地图、人才培养
知识店铺搭建专属知识店铺、实现知识变现
刷题练习题库刷题、每日一练、打卡练习
知识竞赛党建活动、安全生产活动、协会竟赛
期末考试在线考试考核提高考试管理效率
网课教育直播打卡学习等功能让网课教育更灵活
企业年会组织企业年会闯关答题赢红包活动
学校高校大规模在线考试解决方案
制造行业员工培训体系解决方案
零售行业岗位人才培养解决方案
金融行业专业技能培训解决方案
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