2007年CPA《中级财务管理》预测卷(A)-在线考试系统

1、【单选题】
根据金融工具属性划分，下列属于金融衍生品的是（）。 [1分]

、股票

、债券

、期权

、商业票据

答案：

2、【单选题】
现有两个投资项目甲和乙，已知甲、乙方案的期望值分别为5%、10%，标准差分别为10%、19%，那么（）。 [1分]

、甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度

、甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度

、甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度

、不能确定

答案：

3、【单选题】
在资本市场有效且市场均衡的情况下，某股票预期收益率为14.25%，短期国债收益率为3%,证券市场平均收益率为12%,该股票的β系数为（）。 [1分]

、 1.33

、 1.25

、 1.425

、 1.5

答案：

4、【单选题】
在计算货币时间价值时,与年金终值系数存在倒数关系的是（）。 [1分]

、年金现值系数

、偿债基金系数

、资本回收系数

、复利终值系数

答案：

5、【单选题】
确定国库券预期收益率时，需要考虑（）因素。 [1分]

、时间价值

、破产风险报酬率

、违约风险报酬率

、流动性风险报酬率

答案：

6、【单选题】
某投资项目固定资产投资1000万元,使用寿命10年,直线法计提折旧,不考虑残值。预期年营业收入600万元，年经营成本250万元，每年税金及附加60万元，所得税率为25%，则该项目年息税前利润为（）万元。 [1分]

、 250

、 190

、 142.5

、 242.5

答案：

7、【单选题】
利用“息税前利润（1-所得税率）+折旧+摊销+回收额+维持运营的投资”计算得出的指标为（）。 [1分]

、完整工业投资项目经营期现金净流量

、完整工业投资项目运营期现金净流量

、单纯固定资产投资项目经营期现金净流量

、单纯固定资产投资项目运营期现金净流量

答案：

8、【单选题】
在计算应收账款信用成本前收益应扣除的信用成本前的成本是指（）。 [1分]

、变动成本

、机会成本

、坏账损失

、收账费用

答案：

9、【单选题】
利用“成本分析模型”和“存货模型”确定最佳现金持有量的均需要考虑的相关成本为（）。 [1分]

、管理成本

、短缺成本

、转换成本

、机会成本

答案：

10、【单选题】
剩余股利分配政策的理论依据的（）。 [1分]

、所得税差异理论

、 MM股利无关论

、股利重要论

、信号传递理论

答案：

11、【单选题】
如果临时性流动负债只解决部分临时性流动资产的需要，其他则由自发性负债、长期负债和股东权益来解决的长、短期资金配合的是（）组合策略。 [1分]

、平稳型

、积极型

、保守型

、套头型

答案：

12、【单选题】
某公司2006年已获利息倍数为10，该公司2007年财务杠杆系数为（） [1分]

、 10

、 1.11

、 5

、无法确定

答案：

13、【单选题】
与现金股利相近的是（）。 [1分]

、股票股利

、股票回购

、股票分割

、股票出售

答案：

14、【单选题】
杜邦分析体系的核心指标是（）。 [1分]

、销售净利润率

、资产周转率

、权益乘数

、净资产收益率

答案：

15、【单选题】
M公司2006年6、7、8月销售收入分别为150、120和100万元，平均收现期40天，公司按月编制现金预算，8月份公司营业现金收入为（）万元。 [1分]

、 120

、 140

、 130

、 150

答案：

16、【单选题】
下列指标中用于评价债务风险的基本指标是（）。 [1分]

、现金流动负债比

、带息负债比率

、或有负债比率

、资产负债率

答案：

17、【单选题】
下列各项经济业务中，不会影响速动比率的是（）。 [1分]

、用银行存款购买材料

、用现金购置办公用品

、以存货对外进行长期投资

、从银行借得5年期借款

答案：

18、【单选题】
某公司发行面值为1000元的债券，票面利率为2%，5年期，每年付息一次。债券以1050元溢价发行，发行费率3%，所得税率3%。则该债券的资金成本为（）。 [1分]

、 8.04%

、 7.9%

、 12.37%

、 16.45%

答案：

19、【单选题】
在存货管理中,与建立保险储备无关的因素是（）。 [1分]

、缺货成本

、储存成本

、平均库存量

、定货期提前

答案：

20、【单选题】
金融期货规避、转移风险的功能主要通过（）实现。 [1分]

、套期保值

、金融资产转移

、期权投资

、基金投资

答案：

21、【单选题】
下列股利政策中，容易受到企业和股东共同青睐的股利政策是（）。 [1分]

、剩余股利政策

、低正常股利加额外股利

、固定或持续增长股利

、固定股利支付率

答案：

22、【多选题】
企业财务活动广泛涉及与各方面的经济利益关系，其中，最重要的财务关系包括（） [2分]

、企业与政府的税收征纳关系

、企业与债权人的借款与还本付息关系

、企业与股东投资与支付报酬关系

、企业与供应商、客户间购买与售卖关系

答案：

23、【多选题】
下列关于资产组合投资说法正确的有（）。 [2分]

、两项资产组合投资的预期收益是各项资产预期收益的加权平均

、组合资产间的相关系数越小，分散风险的效果越好

、资产组合投资既可以消除非系统风险，也可以消除系统风险

、为了达到完全消除非系统风险的目的，应最大限度增加资产数目

答案：

24、【多选题】
某公司向银行存款若干，计划从第5年到第10年初各取款5000元，贴现率为8%，下列计算存款额正确的有（）。 [2分]

、 5000×[P/A（10，8%）-P/A（5，8%）]

、 5000×P/A（6，8%）×P/F（3，8%）

、 5000×[P/A（9，8%）-P/A（3，8%）]

、 5000×P/A（6，8%）×P/F（9，8%）

答案：

25、【多选题】
下列可用于投资中心投资利润率计算公式有（）。 [2分]

、净利润/净资产

、净利润/总资产

、息税前利润/净资产

、息税前利润/总资产

答案：

26、【多选题】
下列属于营业税金及附加的有（）。 [2分]

、增值税

、营业税

、资源税

、教育费附加

答案：

27、【多选题】
应收账款转让筹资具有（）优点。 [2分]

、及时回笼资金

、节约收账费用

、筹资成本较低

、限制条件少

答案：

28、【多选题】
为减少存货占用的资金，加速存货周转并提高其获利能力，所采取的存货控制方法包括（）。 [2分]

、 ABC分析法

、经济进货批量

、及时生产的存货系统

、存货储存天数

答案：

29、【多选题】
已获利息倍数能同时反映（）。 [2分]

、短期偿债能力

、长期偿债能力

、获利能力

、运营能力

答案：

30、【多选题】
生产预算是（）的编制基础。 [2分]

、直接材料预算

、直接人工预算

、变动制造费用预算

、存货预算

答案：

31、【判断题】
现代企业是多边契约的总和,企业价值最大化的财务管理目标应在权衡各相关者利益约束下所实现的股东财富最大化（）。 [1分]

答案： 正确

32、【判断题】
根据效用函数不同，风险中立者不关系风险状况如何，预期收益的大小成为其选择资产的唯一标准。（） [1分]

答案： 正确

33、【判断题】
S股票为固定成长股票，每股面值1元，股票当前市价10元。公司最近一次每股分配现金股利0.25元,股票预期收益率为16%,该股票的股利增长率为8.5%（）。 [1分]

答案： 错误

34、【判断题】
用插入函数法计算的某投资项目净现值为85万元，该项目期望收益率为12%，则该方案调整后净现值为92.5万元（）。 [1分]

答案： 错误

35、【判断题】
在订货期提前的存货管理模式下，可适当减少存货的购进批量以节约成本（）。 [1分]

答案： 错误

36、【判断题】
由各种原因导致的材料用量差异应由生产部门承担责任（）。 [1分]

答案： 错误

37、【判断题】
在编制零基预算时，应优先保证不可避免开支，在将剩余资金根据成本——效益比例进行分配。（） [1分]

答案： 正确

38、【判断题】
过度资本化是指企业靠流动负债支持存货和应收帐款，而使投放在营运资金上的长期资金严重不足（）。 [1分]

答案： 错误

39、【判断题】
认购股权证实际价值由市场供求关系决定。由于套利行为的存在，其实际价值高于其理论价值。（） [1分]

答案： 正确

40、【简答题】
（股票三阶段模型）
（1）某上市公司2006年息税前利润10000万元，所得税率30%；
（2）公司发行普通股股票3000万股；负债2000万元（全部为长期债务），年利息率10%，假定发行证券的筹资费用忽略不计；
（3）股利支付率40%
（4）假设在2006年的基础上，2007～2009年每年股利增长率为20%，2010年增长率5%，2011年以及以后各年保持其净收益水平不变；
（5）公司未来没有增发普通股和优先股的计划；该公司股票的β系数为1.2,国债收益率为6%,股票市场风险溢价率为10%。
要求(1)计算公司2006年净利润;
（2）计算该公司2006年每股净利润；
（3）计算该公司2006年每股股利；
（4）计算投资该公司股票的投资者期望收益率；
（5）计算该公司股票的内在价值；
（6）如果目前每股市价3.25元，投资者可否购买？ [5分]

解析：
（1）2006年净利润=（10000-2000错10%）错（1-30%）=6860（万元）
（2）2006年每股净利润=6860/10000=0.69(元/股)
（3）2006年每股股利=0.69×40%=0.28(元/股)
(4) 期望收益率=6%+1.2×10%=18%
(5)股票内在价值

年度	阶段	增长率g	每股股利Dt	折现系数(10%)	现值
2007	高速成长	20%	0.34	0.9091	0.31
2008		20%	0.41	0.8264
2009		20%	0.49	0.7513	0.37
2010	固定成长	5%	0.51	0.6830	0.35
2011～∞	固定不变		0 0.51

P=(0.31+0.34+0.37+0.35)+[(0.51/18%)×0.6830]=1.37+2.83×0.6830=3.31
(6)因为股票内在价值3.31大于当前市价3.25元，投资者可以购买该股票。