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2011年注册会计师考试《公司战略与风险管理》考前模拟试题4
1、【 单选题
某公司董事会召开会议,对研究开发部提出了目标要求,即研究开发部经过努力必须在一定时期内为公司各关键市场推出具有较高市场份额的产品。对于这一要求,认为下列评价中最有道理是的(    )。 [1分]
时间不明确,在实践中缺乏操作标准
关键市场的提法不具体,很难界定范围
较高市场份额的标准不清楚,要详细说明
应综合考虑上述意见所反映的问题
答案:
2、【 单选题
A国是科技研究大国,计算机行业尤其发达,不断向其他国家出口计算机,同时在出口国国内的企业以较低成本的劳动力和原材料开始生产这种计算机,由此可判断该时期为国际贸易生命周期的(    )。 [1分]
阶段1
阶段2
阶段3
阶段4
答案:
3、【 单选题
企业通过将生产经营活动划分为不同的产业链模式,然后根据不同国家资源、劳动力成本差异来选择将不同的活动分布于不同的国家,这是为了(    )。 [1分]
寻求资源
寻求市场
寻求效率
寻求战略性资产
答案:
4、【 单选题
“朋克”美容美发店和“卡尔诗”美发店分别在北京和上海经营,“卡尔诗”在经营期间存在一些管理问题,而北京的“朋克”做得却很突出,因此“卡尔诗”通过研究“朋克”的管理模式改善了自己的管理问题,这属于基准分析中的(    )。 [1分]
一般基准
竞争性基准
顾客基准
过程或活动基准
答案:
5、【 单选题
北京一家玩具制造商于8月10日有一笔到期的应付账款,原材料供应商7月底已经提前通知,希望这家玩具制造商按时付款,但是该制造商发现企业缺乏偿付能力,那么这个时候该供应商面临的风险是(    )。 [1分]
货币风险
经济风险
关系风险
经营风险
答案:
6、【 单选题
中元公司是一家生产家用电器的企业,决定采取并购战略扩大企业经营规模。但是目前经济不景气,公司董事会希望能实现投资多元化,减少行业不景气可能造成的经营风险,则该公司应该采用(    )。 [1分]
横向并购
纵向并购
混合并购
ABC均可
答案:
7、【 单选题
按照明茨伯格关于结构构型五种要素的解释,下列企业员工中,属于企业结构构型中技术结构的是(    )。 [1分]
工人
会计人员
秘书
中层管理者
答案:
8、【 单选题
甲企业是一家纸张制造商,通过流水线式的生产和管理,提升效率并为其在竞争中带来成本优势。根据以上信息,可以判断甲企业属于(    )。 [1分]
简单型结构
机械型结构
灵活型结构
使命型结构
答案:
9、【 单选题
下列关于战略控制和预算控制的说法不正确的是(    )。 [1分]
战略控制的期间长于预算控制
预算控制采用定量方法,战略控制既采用定量方法,也采用定性方法
预算控制的重点是内部,战略控制的重点是外部
预算控制通常在预算期之后纠正行为,战略控制是不断纠正行为
答案:
10、【 单选题
提高可持续增长率的方法包括提高经营效率和改变财务政策两种。提高经营效率的方法不包括(    )。 [1分]
增加借款的比例
降低营运资金
剥离部分资产
改变供货渠道
答案:
11、【 单选题
在不希望出现的事情发生时能够加以识别的控制活动称为(    )。 [1分]
命令式的控制
预防性控制
侦察式控制
纠正性控制活动
答案:
12、【 单选题
很多大厦都雇佣保安和利用闭路电视摄像头,这属于(    )。 [1分]
不相容职务分离控制
调节和复核
授权审批控制
财产保护控制
答案:
13、【 单选题
某股票同时在纽约交易所和香港证券交易所交易。假设在纽约的股价为10美元,在香港的股价为70港元,而汇率为6.5港元兑1美元。则不考虑交易费用的情况下,下列关于套利者行为说法正确的是(    )。 [1分]
在纽约市场上买入股票同时在香港卖出这些股票
在香港市场上买入股票同时在纽约卖出这些股票
不进行操作
在两个市场同时购买股票待日后出售
答案:
14、【 单选题
下列不属于对公司产生不利影响的外部事项的是(    )。 [1分]
管理层的态度
新的立法
国际事件
利率的大幅度上升
答案:
15、【 单选题
设计信息系统的一种方法是利用系统开发周期,不包括(    )。 [1分]
可行性研究
系统分析
系统处理
信息系统测试与上线计划
答案:
16、【 多选题
下列说法不正确的有(    )。 [1.5分]
公司战略涉及在选定的业务范围内或在选定的市场——产品区域内如何进行竞争
竞争战略的作用在于统一协调重要职能部门所采取的战略行动
职能战略的重要作用在于资源分配
公司战略的重点是提高企业资源的利用效率,使企业资源的利用效率最大化
答案:
17、【 多选题
钻石模型分析的决定因素有(    )。 [1.5分]
有利因素状况
钻石条件
相关和支持性行业的存在
企业战略、结构和同业竞争
答案:
18、【 多选题
在对融资者状况进行考察时,主要考虑的方面包括(    )。 [1.5分]
经营条件
支付记录
贷款条件
贷款额度
答案:
19、【 多选题
实施差异化战略应具备的资源和技能包括(    )。 [1.5分]
强大的研发能力
在可行的情况下采用廉价的劳动力
能够获得销售商的有力支持
很强的市场营销能力
答案:
20、【 多选题
企业采取内生增长的动因包括(    )。 [1.5分]
不存在合适的收购对象
可能需要的代价较低,风险也较低
可能会对进入新市场产生非常高的壁垒
可能会激化某一市场内的竞争
答案:
21、【 多选题
以下选项中属于企业激励员工方法的有(    )。 [1.5分]
给予物质奖励
制定企业内小组的发展目标
担心失业
制定自我实现目标
答案:
22、【 多选题
变革可分为两种类型,包括(    )。 [1.5分]
增量变革
转换变革
不变变革
全面变革
答案:
23、【 多选题
董事会保留和授权管理层的事项的性质取决于(    )。 [1.5分]
企业的规模
企业的复杂程度
企业的所有权结构
企业的传统和企业文化
答案:
24、【 多选题
下列各项中,属于内部控制活动的有(    )。 [1.5分]
不相容职务分离控制
调节和复核
授权审批控制
财产保护控制
答案:
25、【 多选题
关于内部控制在成熟阶段的研究结果说法不正确的有(    )。 [1.5分]
COSO委员会发布的《内部控制—整合框架》堪称内部控制发展史上的里程碑
控制活动是其他内部控制元素的根基
对于可控制风险,管理层应决定是否承受该风险,采取措施控制或降低该风险
监察被称为企业的“最高层”
答案:
26、【 多选题
甲公司为澳大利亚的一家电子公司,正在考虑应否把生产总部迁往我国的大连市,然后上市筹资。甲公司管理层希望在投资前了解此项计划获得我国政府批准的可能性及其对公司未来现金流量的影响。甲公司管理层同时也考虑了将生产总部迁往其他国家如韩国的可能性,以及与大连方案相比的风险和回报。在整个分析中,甲公司管理层可用的分析工具有(    )。 [1.5分]
波士顿矩阵
决策树
情景设计
平衡计分卡
答案:
27、【 多选题
计算VaR的模型的方差-协方差法的假设前提包括(    )。 [1.5分]
企业的外汇头寸合计的价值变动是各个单独的外汇头寸的所有变动之综合,并形成线性关系
货币收益是正态分布的
货币收益是非正态分布的
货币总收益也与所有单独的货币收益非线性相关
答案:
28、【 多选题
下列说法中不正确的有(    )。 [1.5分]
极端迅速扩张的公司一般伴随着资本支出和财务杠杆同步上升
利息覆盖比率显示了一个公司是否赚取了足够的净利润以轻松地支付其利息成本
高股利保障倍数意味着很大比例的利润被用于分配给股东
面对企业倒闭的可能,有时有必要采取放弃战略
答案:
29、【 简答题
1989年,郑程辞去公职,用借来的4000元创业,卖起了汉卡(电脑软件中文化的平台)H-01。4个月后,H-01的销售额一举突破百万大关,为郑程带来了第一桶金。1991年,郑程成立了珠海巨大新技术公司,注册资金200万元。经过几年的发展,资产达到数亿元,年发展速度达500%,成为中国民营企业中令人瞩目的一颗新星。1992年,成立集团企业,郑程任总裁,在全国各地成立了几十家全资子公司。
     集团在一年之内推出中文手写电脑、中文笔记本电脑、巨大传真卡、巨大中文电子收款机、巨大钻石财务软件、巨大防病毒卡、巨大加密卡等产品。 在巨大集团的发展过程中,家长式管理在企业的管理模式中仍起着决定性的作用。郑程个人把握着企业的命运,权威在公司中至高无上,成熟有效的管理模式、管理方法并没有真正融入企业的运作过程之中,同时管理人员的素质也远远没有达到企业发展的要求,加之没有完善的规章制度,在很多重大决策时形成非常明显的“个人决策主义”。
     1993年,随着巴黎统筹委员会的解散,西方国家向中国出口计算机禁令失效,康柏、惠普等国际著名电脑公司开始进入中国,我国本土电脑业步入低谷,巨大集团也受到重创。为寻找新的产业支柱,巨大集团于1993年开始涉足生物工程领域,并在生物工程刚刚打开局面但尚未巩固的情况下,向房地产这一完全陌生的领域发起了进军,开始了所谓的“三大战役”。在保健品、医药、电脑三大产品领域内,一次性推出十几种产品。
    “三大战役”的发动,使巨大集团的员工在近一个月内由近千人猛增到3000人,并成为一个涉及电脑、生物工程、房地产等多种产业,拥有100多家下属公司的大企业集团。由此导致管理机构一下子无法控制如此庞大的局面,管理上出现了混乱,集团公司内各种违规违纪、挪用贪污事件层出不穷,公司的资产流失严重。
     1996年全国保健品市场普遍下滑,巨大保健品的销量也急剧下滑,维持生物工程正常运作的基本费用和广告费用不足,生物产业的发展受到了极大的影响。 斥巨资兴建的巨大大厦一期工程,完全依靠自己的资金力量和卖楼花的资金,根本没有进行银行贷款。在建设过程中,错误的估计了集团的资金收益前景,等到资金吃紧时,才意识到银行贷款的紧迫性,但一方面因1993年中国政府开始进行第四次宏观调控,针对过热的金融、房地产市场,采取了以整顿金融秩序为重点、治理通货膨胀为首要任务的货币紧缩政策,银行压缩贷款,另一方面企业因自身已出现财务危机,失去了还贷信誉,无法取得银行贷款,最终导致未能如期完工,引起债主纷纷要求退款并赔付违约金。1997年,巨大集团出现了破产的前兆,负债近2亿元,资金周转不灵,陷入严重危机,最终企业倒闭。
要求:列举分析巨大集团破产倒闭的三个主要原因。 [30分]
解析:
巨大集团最终破产倒闭的三个主要原因是:
第一、企业所处的总体环境。巨大集团起家的产品是电脑,但由于1993年,西方国家向中国出口计算机禁令失效,康柏、惠普等国际著名电脑公司开始进入中国,对本土电脑企业带来了巨大的生存压力,导致巨大集团电脑业务受到重创。巨大集团进军生物制药和房地产业务后,由于1996年全国保健品市场普遍下滑,导致巨大保健品的销量也急剧下滑。而中国政府1993年开始实施的货币紧缩政策,也导致巨大集团在需要资金的时候无法取得银行贷款,最终陷入财务危机,导致企业破产倒闭。
第二、企业政策制定不当。巨大集团并没有对企业内部人力资源、物力资源、财力资源的拥有和利用情况进行充分且正确的估计,而制定出了所谓的“三大战役”发展战略。实际上,依照当时巨大集团的实力,根本不可能将电脑、生物工程、房地产三个截然不同的领域有机融合。而三大战役的开展,使集团规模迅速扩张,导致管理机构一下子无法控制如此庞大的局面,管理上出现了混乱,最终导致种种问题的出现。
第三、管理者及其管理风格的影响。在巨大集团内部,家长式管理在企业的管理模式中起着决定性的作用。郑程个人把握着企业的命运,权威在公司中至高无上,成熟有效的管理模式、管理方法并没有真正融入企业的运作过程之中,同时管理人员的素质也远远没有达到企业发展的要求,加之没有完善的规章制度,在很多重大决策时形成非常明显的“个人决策主义”。
30、【 简答题
ABC是一家以生产干巾和纸巾而发展起来的企业,经过20多年的发展,该企业已经在家庭生活用纸方面(包括纸尿裤),成为国内该行业的老大,年销售额达百亿人民币。虽然该行业是高度竞争的行业,但该企业凭借着“传统渠道”优势——即在终端销售点(如小卖部),全国有35万家,庞大的销售队伍,达1万人,加上产品质量比竞争对手好,所以该企业每年增长率达30%以上,远远高于其他竞争对手。这家企业拥有一个比较好的管理队伍。
    由于家庭生活用纸属于快速消费品,该企业拥有宽裕的现金流,净现金流达几十亿元。 该企业最近,改变以前单一经营领域的理念,通过资本市场运作,控股一家食品企业,该企业以生产果冻、薯片等这类小食品为主。在购买的当天,该公司的股票立即下跌了12%,振荡幅度超过20%,投资者多数不看好。认为“生产一家纸巾的企业,怎么能管理好生产食品的企业。技术完全不相干。”“会给消费者认为,一边从口入,一边从屁股出。”等议论。 但该企业老总非常有信心,因为企业拥有各种优势可支持食品行业的发展,且食品的品牌与原有品牌一样,还是原来公司生产,原品牌。果然第二年,该食品企业销售额在第二年就涨了50%。
    所以老总说,食品是该企业未来的增长点。 同时该企业也购买了一家化妆品生产企业,主要生产洗水液、液发水、沐浴露及女士化妆品,结果几年来以来,该化妆品企业一直亏损。所以该企业另外建立了一套班子来进行管理,以解决问题。 通过以上案例,请回答以下问题
(1)企业多元化战略类型有哪几种?
(2)上述企业的多元化属于哪一种战略类型?
(3)简述企业多元化的原因? [8分]
解析:
(1)多元化有两种:相关多元化和非相关多元化。相关多元化也称同心多元化,是指企业以现有业务为基础进入相关产业的战略。非相关多元化也称离心多元化,是指企业进入与当前产业不相关的产业的战略。
(2)该企业采用的是非相关多元化,该企业原有的业务是生产干巾和纸巾,而现在投资于食品、化妆品行业,它们都与干巾和纸巾不相关,所以属于非相关多元化。
(3)多元化已经成为日益常见的经营战略,采用多元化战略有下列三大原因:
①在现有产品或市场中持续经营并不能达到目标。这一点可通过差距分析来予以证明。当前行业令人不满,原因可能是产品衰退而导致回报率低,或同一领域中的技术创新机会很少,或行业缺少灵活性。
②企业以前由于在现有产品或市场中成功经营而保留下来的资金超过了其在现有产品或市场中的财务扩张所需要的资金。企业是喜欢将多余的资金投入业务以外的领域还是寻找多元化机会,取决于可取得的相对回报率和管理层的偏好(管理层必须在使通过保持储备金的流动性而产生的内部灵活性与多元化产生的外部灵活性之间达成平衡)。
③与在现有产品或市场中的扩张相比,多元化战略意味着更高的利润。
31、【 简答题
甲公司是一家台资企业,是多个消费电子产品巨头的供应商,主要生产中小尺寸液晶显示屏,是世界上最大的手机触摸屏生产商。拥有多项核心专利技术,为了保证这些核心专利技术不外流,该公司在办公大楼内安装了监视系统,并为相关办公室安装了门禁系统,只有少数几个人才有相应权利进入。该公司生产过程中需要采用一种名为“×××”的原材料,该种原材料价格昂贵,企业将该材料的保管和清点分别交由两个不同部门的员工负责,并为该材料领用单编制了连续号码。
问题:
根据以上信息请说明该公司都采取了哪些内部控制活动? [8分]
解析:
第一、财产保护控制。该公司在办公大楼内安装了监视系统,并为相关办公室安装了门禁系统,只有少数几个人才有相应权利进入这些措施属于财产保护控制。
第二、不相容职责分离控制。该控制要求企业全面系统分析、梳理业务流程中的不相容职务,防止具有欺骗性的活动发生或未被查出。该公司生产过程中需要采用一种名为“×××”的原材料,企业将该材料的保管和清点分别交由两个不同部门的员工负责,就是属于这种控制。
第三、会计系统控制。为该材料领用单编制了连续号码即属于此类控制。此类控制要求在会计系统中正确地记录交易,依靠会计记录能够追踪每项交易,核对计算。
32、【 简答题
某集团公司下属四个不同业务的子公司,分别独立经营并在股票市场上市。四家子公司的财务数据如下:
公司 运输 餐馆 饮料 食品
销售增长率 8% 15% 7% 4%
投资资本回报率 8% 15% 8% 13%
期初权益净利率 12% 20% 12% 15%
加权平均资本成本 10% 12% 9% 11%
股利支付率 50% 40% 25% 60%
要求
(1)判断四家子公司在财务战略矩阵的位置
(2)从财务战略矩阵上看,最有可能出售的子公司是哪家?转而进一步投资的子公司又是哪家? [6分]
解析:
(1)
公司 投资资本回报率与加权平均资本成本之差 可持续增长率 销售增长率与可持续增长率之差
运输 8%-10%=-2% 6% 8%-6%=2%
餐馆 15%-12%=3% 12% 15%-12%=3%
饮料 8%-9%=-1% 9% 7%-9%=-2%
食品 13%-11%=2% 6% 4%-6%=-2%

提示:表中的可持续增长率是按照“收益留存率×期初权益净利率”计算的。
从上述计算可以看出,四家子公司中,餐馆处于财务战略矩阵的第一象限;食品处于财务战略矩阵的第二象限;饮料处于财务战略矩阵的第三象限;运输处于财务战略矩阵的第四象限。
(2)从财务战略矩阵上看,最有可能出售的子公司是运输公司,转而进一步投资的子公司是餐馆公司。
33、【 简答题
2002年下半年,国内某大型汽车制造商因生产需要,预计3个月后从美国进口价值2000万美元的汽车零配件。由于担心美元涨势不断,造成公司损失,在银行的建议下,该公司向银行买入3个月的美元买入期权,执行价格为1美元=8.675人民币,期权费为每1美元0.03元人民币。 问题
(1)该公司购买该美元买入期权时希望应对哪类外汇风险?
(2)如果3个月到期时,即期汇率为1美元=8.65元人民币,该公司应如何决策,为此支付的人民币价值为多少?
(3)如果3个月到期时,即期汇率为1美元=8.71元人民币,该公司应如何决策,为此支付的人民币价值为多少? [8分]
解析:
(1)该公司签订该远期合约时希望应对的汇率风险类型为交易风险。
(2)如果3个月到期时,即期汇率为1美元=8.65元人民币,该公司应该放弃该期权,在即期市场上购买所需美元,支付人民币价值为17360万元(2000万美元×8.65元人民币/美元+2000万美元×0.03元人民币/美元)。
(3)如果3个月到期时,即期汇率为1美元=8.71元人民币,该公司应该行使该期权,按执行价格购买所需美元,支付人民币价值为17410万元(2000万美元×8.675元人民币/美元+2000万美元×0.03元人民币/美元)
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