1、【
单选题
】
下列有关营运资本的说法中，不正确的是（ ）。
[1分]
、
营运资本是长期资本超过长期资产的部分
、
营运资本是流动资产超过流动负债的部分
、
营运资本数是流动负债的“缓冲垫”
、
营运资本配置比率为净营运资本／长期资产
答案：
2、【
单选题
】
某企业的净经营资产周转次数为1．653次，预计本年销售净利率为4．5%，股利支付率30%，可以动用的金融资产为0，则该企业的内含增长率为（ ）。
[1分]
、
5．5%
、
6．3%
、
4．3%
、
8．7%
答案：
3、【
单选题
】
某公司发行面值为1000元的5年期债券，债券票面利率为l0%，半年付息一次，发行后在二级市场上流通，假设必要投资报酬率为12%并保持不变，以下说法正确的是（ ）。
[1分]
、
债券溢价发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐下降，至到期日债券价值等于债券面值
、
债券折价发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而波动上升，至到期日债券价值等于债券面值
、
债券折价发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐下降，至到期日债券价值等于债券面值
、
债券按面值发行，发行后债券价值在两个付息日之间呈周期性波动
答案：
4、【
单选题
】
看跌期权出售者收取期权费5元，售出1股执行价格为100元，1年后到期的ABC公司股票的看跌期权，如果l年后该股票的市场价格为120元，则该期权的净损益为（ ）元。
[1分]
答案：
5、【
单选题
】
某公司没有优先股，年营业收入为500万元，变动成本率为40%，经营杠杆系数为1．5，财务杠杆系数为2。如果固定成本增加50万元，那么，总杠杆系数将变为（ ）。
[1分]
答案：
6、【
单选题
】
下列关于租赁的说法中，正确的是（ ）。
[1分]
、
在杠杆租赁中，出租人具有双重身份，既是资产的出租者，又是款项的借人人
、
可撤销租赁可以提前终止，不可撤销租赁不可以提前终止
、
如果合同分别约定租金和手续费，则租金包括租赁资产的购置成本、相关的利息以及出租人的利润
、
如果合同分别约定租金、利息和手续费，则租金指租赁资产的购置成本以及出租人的利润
答案：
7、【
单选题
】
下列关于现金最优返回线的表述中，正确的是（ ）。
[1分]
、
现金最优返回线的确定与企业最低现金每日需求量无关
、
有价证券利息率增加，会导致现金最优返回线上升
、
有价证券的每次固定转换成本上升，会导致现金最优返回线上升
、
当现金的持有量高于或低于现金最优返回线时，应立即购人或出售有价证券
答案：
8、【
单选题
】
下列适用于分步法核算的是（ ）。
[1分]
、
造船厂
、
重型机械厂
、
汽车修理厂
、
大量大批的机械制造企业
答案：
9、【
单选题
】
利润中心某年的销售收入10000元，已销产品的变动成本和变动销售费用5000元，可控固定间接费用1000元，不可控固定间接费用1500元，分配来的公司管理费用为1200元。那么，该部门的“部门可控边际贡献”为（ ）。
[1分]
、
5000元
、
4000元
、
3500元
、
2500元
答案：
10、【
多选题
】
下列关于股票的说法中，正确的有（ ）。
[2分]
、
股票属于资本市场工具
、
场外市场中包括股票交易市场
、
股票投资的风险比债务工具大
、
股票属于货币市场工具
答案：
11、【
多选题
】
甲企业上年可持续增长率为15%，预计今年不增发新股或回购股票，资产周转率下降，其他财务比率不变，则（ ）。
[2分]
、
今年实际增长率低于今年的可持续增长率
、
今年可持续增长率低于15%
、
今年实际增长率低于15%
、
今年实际增长率与15%的大小无法判断
答案：
12、【
多选题
】
A证券的预期报酬率为12%，标准差为15%；8证券的预期报酬率为18%，标准差为20%。投资于两种证券组合的机会集是一条曲线。有效边界与机会集重合，以下结论中正确的有（ ）。
[2分]
、
最小方差组合是全部投资于A证券
、
最高预期报酬率组合是全部投资于8证券
、
两种证券报酬率的相关性较高，风险分散化效应较弱
、
可以在有效集曲线上找到风险最小，期望报酬率最高的投资组合
答案：
13、【
多选题
】
下列说法中，不正确的有（ ）。
[2分]
、
实际利率是指排除了通货膨胀的利率，名义利率是指包含了通货膨胀的利率，如果名义利率为8%，通货膨胀率为3%，则实际利率为8%－3%=5%
、
如果第二年的实际现金流量为100万元，通货膨胀率为5%，则第二年的名义现金流量为100×(1+5%)
、
如果存在恶性的通货膨胀或预测周期特别长，则使用实际利率计算资本成本
、
如果名义利率为8%，通货膨胀率为3%，则实际利率为4．85%
答案：
14、【
多选题
】
下列关于期权的说法中，正确的有（ ）。
[2分]
、
期权的时间溢价一期权价值一内在价值
、
无风险利率越高，看涨期权的价格越高
、
看跌期权价值与预期红利大小成反向变动
、
对于看涨期权持有者来说，股价上涨可以获利，股价下跌发生损失，二者不会抵消
答案：
15、【
多选题
】
下列关于可转换债券的说法中，不正确的有（ ）。
[2分]
、
债券价值和转换价值中较低者，构成了底线价值
、
可转换债券的市场价值不会低于底线价值
、
在可转换债券的赎回保护期内，持有人可以赎回债券
、
转换价格一债券面值÷转换比例
答案：
16、【
多选题
】
某零件年需要量16200件，单价10元，日供应量60件，一次订货变动成本25元，单位储存变动成本1元／年。假设一年为360天，保险储备量为20件，则（ ）。
[2分]
、
经济订货量为1800件
、
送货期为40天
、
平均库存量为225件
、
存货平均占用资金2450元
答案：
17、【
多选题
】
下列关于营运资本筹资政策的说法中，正确的有（ ）。
[2分]
、
在其他条件相同时，保守型筹资政策的临时性流动负债最少
、
激进型筹资政策是一种收益性和风险性均较低的营运资金筹资政策
、
在三种筹资政策中，保守型筹资政策的风险和收益都较低
、
在激进型筹资政策下，临时性流动资产大于临时性流动负债
答案：
18、【
多选题
】
成本控制的原则包括（ ）。
[2分]
、
因地制宜
、
全员参加
、
领导推动
、
以顾客为中心
答案：
19、【
简答题】
资料：
(1)A公司2009年的资产负债表和利润表如下所示：
资产负债表
2009年12月31日 单位：万元
| 资产 |
年末 |
年初 |
负债及股东权益 |
年末 |
年初 |
| 流动资产： |
|
|
流动负债： |
|
|
| 货币资金 |
10 |
7 |
短期借款 |
30 |
14 |
| 交易性金融资产 |
5 |
9 |
交易性金融负债 |
8 |
6 |
| 应收利息 |
0.2 |
0.1 |
应付票据 |
2 |
11 |
| 应收票据 |
6.8 |
26.9 |
应付账款 |
14 |
40 |
| 应收账款 |
80 |
60 |
应付职工薪酬 |
1 |
1 |
| 应收股利 |
120 |
12 |
应交税费 |
3 |
4 |
| 其他应收款 |
10 |
0 |
应付利息 |
5 |
4 |
| 存货 |
40 |
85 |
应付股利 |
10 |
5 |
| 其他流动资产 |
28 |
11 |
其他应付款 |
9 |
14 |
| 流动资产合计 |
200 |
211 |
其他流动负债 |
8 |
O |
| |
|
|
流动负债合计 |
90 |
99 |
| |
|
|
非流动负债： |
|
|
| |
|
|
长期借款 |
105 |
69 |
| 非流动资产： |
|
|
应付债券 |
80 |
48 |
| 可供出售金融资产 |
5 |
15 |
长期应付款 |
40 |
15 |
| 持有至到期投资 |
10 |
O |
预计负债 |
O |
0 |
| 长期股权投资 |
100 |
100 |
递延所得税负债 |
O |
O |
| 长期应收款 |
O |
O |
其他非流动负债 |
O |
0 |
| 固定资产 |
170 |
87 |
非流动负债合计 |
225 |
132 |
| 在建工程 |
12 |
8 |
负债合计 |
315 |
231 |
| 固定资产清理 |
O |
O |
股东权益； |
|
|
| 无形资产 |
9 |
0 |
股本 |
30 |
30 |
| 长期待摊费用 |
4 |
6 |
资本公积 |
3 |
3 |
| 递延所得税资产 |
0 |
O |
盈余公积 |
30 |
12 |
| 其他非流动资产 |
5 |
4 |
未分配利润 |
137 |
155 |
| 非流动资产合计 |
315 |
220 |
股东权益合计 |
200 |
200 |
| 资产总计 |
515 |
431 |
负债及股东权益总计 |
515 |
431 |
利 润 表
2009年 单位：万元
| 项 目 |
本期金额 |
上期金额 |
| 一、营业收入 |
750 |
700 |
| 减：营业成本 |
640 |
585 |
| 营业税金及附加 |
27 |
25 |
| 销售费用 |
12 |
13 |
| 管理费用 |
8.23 |
10.3 |
| 财务费用 |
22.86 |
12.86 |
| 资产减值损失 |
O |
5 |
| 加：公允价值变动收益 |
O |
O |
| 投资收益 |
1 |
0 |
续表
| 项 目 |
本期金额 |
上期金额 |
| 二、营业利润 |
40.91 |
48.84 |
| 加：营业外收入 |
16.23 |
11.16 |
| 减：营业外支出 |
O |
0 |
| 三、利润总额 |
57.14 |
60 |
| 减：所得税费用 |
17.14 |
18．OO |
| 四、净利润 |
40 |
42 |
(2)A公司2008年的相关指标如下表。表中各项指标是根据当年资产负债表中有关项目的年末数与利润表中有关项目的当期数计算的。
| 指 标 |
2008年实际值 |
| 净经营资产净利率 |
15.70% |
| 税后利息率 |
7.21% |
| 净财务杠杆 |
62.45% |
| 杠杆贡献率 |
5.30% |
| 权益净利率 |
21% |
(3)计算财务比率时假设：“货币资金”全部为金融资产；“应收票据”、“应收账款”、“其他应收款”不收取利息，“应收股利”全部是长期股权投资的；“应付票据”等短期应付项目不支付利息；“长期应付款”是由融资租赁引起的；“应付股利”全部是普通股的应付股利；“投资收益”均为经营资产的收益，财务费用全部为利息费用。
要求：
(1)计算2009年的净经营资产、净金融负债和税后经营净利润；
(2)计算2009年的净经营资产净利率、税后利息率、净财务杠杆、杠杆贡献率和权益净利率；
按(1)、(2)的要求计算各项指标时，均以2009年资产负债表中有关项目的年末数与利润表中有关项目的当期数为依据；
(3)对2009年权益净利率较上年变动的差异进行因素分解，依次计算净经营资产净利率、税后利息率和净财务杠杆的变动对2009年权益净利率变动的影响，并分析是否是企业的基础盈利能力出现了问题。
[19分]
解析：
【提示】“应收股利”全部是长期股权投资的(意味着是经营资产，如果是短期权益投资形成的应收股利，则属于金融资产，权益类项目均属于经营项目，只有短期权益投资是一个例外，属于金融项目)；“应付票据”等短期应付项目不支付利息(注意不能认为都是经营负债，其中的应付利息属于金融负债)；“长期应付款”是由融资租赁引起的(意味着属于金融负债)；“应付股利”全部是普通股的应付股利(意味着是经营负债，如果是优先股股利，则属于金融负债)。
(1)经营资产
=应收票据+应收账款+应收股利+其他应收款+存货+其他流动资产+长期股权投资+固定资产+在建工程+无形资产+长期待摊费用十其他非流动资产
=6.8+80+20+10+40+28+100+170+12+9+4+5=484.8(万元)经营负债
=应付票据+应付账款+应付职工薪酬+应交税费+应付股利+其他应付款+其他流动负债=2+14+1+3+10+9+8=47(万元)
净经营资产=经营资产－经营负债=484.8－47=437.8(万元)
净金融负债=净经营资产－股东权益=437.8－200=237.8(万元)平均所得税税率=17.14／57.14×100%=30%
税后利息费用=22.86×(1－30%)=16(万元)
税后经营净利润=净利润+税后利息费用=40+16=56(万元)
(2)净经营资产净利率=税后经营净利润／净经营资产×100%=56／437.8×100%=12.79%税后利息率=税后利息费用／净金融负债×100%=16／237.8×100%=6.73%
净财务杠杆=净金融负债／股东权益=237.8／200×100%=118.9%杠杆贡献率=(净经营资产净利率一税后利息率)×净财务杠杆=(12.79%－6.73%)×118.9%=7.21%
权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率=12.79%+7.21%=20%(3)2009年权益净利率－2008年权益净利率=20%－21%=-1%
2008年权益净利率=15.70%+(15.70%－7.21%)×62.45%=21%
替代净经营资产净利率：12.79%+(12.79%－7.21%)×62.45%=l6.27%替代税后利息率：12.79%+(12.79%－6.73%)×62.45%=16.57%
替代净财务杠杆：12.79%+(12.79%－6.73%)×118.9%=20%净经营资产净利率变动影响=16.27%－21%=-4.73%
税后利息率变动影响=16.57%－16.27%=0.3%净财务杠杆变动影响=20%－16.57%=3.43%结论：由于净经营资产净利率降低，使权益净利率下降4.73%；由于税后利息率下降，
使权益净利率上升0.3%；由于净财务杠杆上升，使权益净利率上升3.43%。因此，可以判断是企业的基础盈利能力出现了问题。
20、【
简答题】
张先生持有牡丹公司股票2000股，预期该公司未来两年股利为零增长，每股股利l元。预计从第三年起转为正常增长，增长率为3%。目前无风险收益率为4%，市场平均股票要求的收益率为12%，牡丹公司股票收益率的方差为6．25%，市场组合收益率的方差为4%，两者的相关系数为0．6。已知： (P／A，10%，2)=1．7355， (P／F，10%，2)=0．8264要求：
(1)计算持有牡丹公司股票的张先生要求的必要报酬率；
(2)计算张先生持有牡丹公司股票的价值。
[5分]
解析：
(1)牡丹公司股票收益率的方差为6.25%，所以牡丹公司股票收益率的标准差为25%；市场组合的方差为4%，所以市场组合的标准差为20%；
根据β系数的计算公式可知：
牡丹公司股票的β系数=0.6×25%／20%=0.75
牡丹公司股票投资者要求的必要报酬率=4%+0.75×(12%－4%)=10%
(2)前两年的股利现值之和=1×(P／A，10%，2)=1×1.7355=1.7355(元)第三年以后各年股利的现值=1×(1+3%)／(10%-3%)×(P／F，10%，2)=14.7143×0.8264=12.1599(元)
牡丹公司股票价值=1.7355+12.1599=13.90(元)张先生持有股票的价值=2000×13.90=27800(元)
21、【
简答题】
E公司运用标准成本系统计算产品成本，并采用结转本期损益法处理成本差异，有关资料如下：
(1)单位产品标准成本：
直接材料标准成本=6公斤×1．5元／公斤=9元
直接人工标准成本=4小时×4元／小时=l6元
变动制造费用标准成本=4小时×3元／小时=12元
固定制造费用标准成本=4小时×2元／小时=8元
单位产品标准成本=9+16+12+8=45元
(2)其他情况：
原材料：期初无库存原材料；本期购入3500公斤，单价1．6元／公斤，耗用3250公斤。在产品：原材料为一次投入，期初在产品存货40件，完工程度50%；本月投产450件，完工入库430件；期末在产品60件，完工程度50%。产成品：期初产成品存货30件，本期完工入库430件，本期销售440件。
本期耗用直接人工2100小时，支付工资8820元，支付变动制造费用6480元，支付固定制造费用3900元；生产能量为2000小时。
要求：
(1)计算本期完成的约当产品数量；
(2)按照实际耗用数量和采购数量分别计算直接材料价格差异；
(3)计算直接材料数量差异以及直接人工和变动制造费用的量差；
(4)计算直接人工和变动制造费用的价差；
(5)计算固定制造费用耗费差异、能量差异和效率差异；
(6)计算本期“生产成本”账户的借方发生额合计，并写出相关的分录(可以合并写)；
(7)写出完工产品入库和结转主营业务成本的分录；
(8)分析直接材料价格差异和直接人工效率差异出现的可能原因(每个差异写出两个原因即可)，并说明是否是生产部门的责任；
(9)结转本期的成本差异，转入本年利润账户；(假设账户名称与成本差异的名称一致)
(10)计算企业期末存货成本。
[18分]
解析：(1)本期完成的约当产品数量=430+60×50%－40×50%=440(件)
【解释】先给大家解释－下“本月完成的约当产量”的计算原理：
本月完成的约当产量=本月完成的产成品数量+本月完成的在产品的约当产量
其中，本月完成的在产品的约当产量=月末在产品的约当产量－月初在产品的约当产量所以，本月完成的约当产量=本月完成的产成品数量+月末在产品的约当产量－月初在产品的约当产量
对于这个公式，一定要理解，否则考试时容易出错。
再解释一下，为什么要计算“本月完成的约当产量”，这主要是因为本月要进行账务处理，核算成本差异，所以，必须知道本月应该发生的标准成本，因此，首先要确定“本月完成的约当产量”。
(2)按照实际耗用数量计算的直接材料价格差异=(1.6－1.5)×3250=325(元)
按照采购数量计算的材料价格差异=(1.6－1.5)×3500=350(元)
(3)直接材料数量差异=(3250-450×6)×1.52825(元)
直接人工效率差异=(2100-440×4)×4=1360(元)
变动制造费用效率差异=(2100-440X 4)×3=1020(元)
(4)直接人工工资率差异=(8820／2100-4)×2100=420(元)
变动制造费用耗费差异=(6480／2100-3)×2100=180(元)
(5)固定制造费用耗费差异=3900-2000×2=-100(元)
固定制造费用能量差异=(2000-440×4)×2=480(元)
固定制造费用效率差异=(2100-440×4)×2=680(元)
(6)应耗材料标准成本=450×9=4050(元)
实际领料标准成本=3250×1.5=4875(元)
直接人工标准成本=440×16=7040(元)
直接人工实际成本=8820(元)
变动制造费用标准成本=440×12=5280(元)
变动制造费用实际成本=6480(元)
固定制造费用标准成本=440×8=3520(元)
固定制造费用实际成本=3900(元)
本期“生产成本”账户的借方发生额合计=4050+7040+5280+3520=19890(元)
22、【
简答题】
甲公司2007年初的负债及所有者权益总额为10000万元，其中，债务资本为2000万元(全部是按面值发行的债券，票面利率为8%)；普通股股本为2000万元(每股面值2元)；资本公积为4000万元；留存收益2000万元。2007年该公司为扩大生产规模，需要再筹集5000万元资金，有以下两个筹资方案可供选择：
方案一：全部通过增发普通股筹集，预计每股发行价格为10元；方案二：全部通过增发债券筹集，按面值发行，票面利率为10%。预计2007年可实现息税前利润1500万元，固定经营成本1000万元，适用的企业所得税税率为25%。
要求回答下列互不相关的问题：
(1)分别计算两方案筹资后的总杠杆系数和每股收益，并根据计算结果确定筹资方案；
(2)如果甲公司股票收益率与股票指数收益率的协方差为10%，股票指数的标准差为40%，国库券的收益率为4%，平均风险股票要求的收益率为12%，计算甲公司股票的资本成本；
(3)如果甲公司打算按照目前的股数发放10%的股票股利，然后按照新的股数发放现金股利，计划使每股净资产达到7元，计算每股股利的数额。
[7分]
解析：
(1)增发普通股筹资方案下：
全年债券利息=2000×8%=l60(万元)
总杠杆系数=(1500+1000)／(1500－160)=1.87增发的普通股股数=5000／10=500(万股)
每股收益=(1500－160)×(1－25%)／(2000／2+500)=0.67(元)增发债券筹资方案下：
全年利息=2000×8%+5000×10%=660(万元)
总杠杆系数=(1500+1000)／(1500－660)=2.98
每股收益=(1500－660)×(1－25%)／(2000／2)=0.63(元)
由于增发普通股方案的每股收益高，总体风险低，所以，应该选择增发普通股方案。
(2)甲公司股票的口系数=10%／(40%×40%)=0.625
甲公司股票的资本成本=4%+0.625×(12%－4%)=9%(3)新的股数=2000／2×(1+10%)=1100(万股)
发放现金股利之后的净资产=1100×7=7700(万元)
现金股利总额=(2000+4000+2000)－7700=300(万元)每股股利=300／1100=0.27(元)
23、【
简答题】
甲公司2009年年末有关资料如下：
(1)资产总额为1000万元，其中经营资产为800万元，金融资产为200万元；(2)负债总额为600万元，其中经营负债占75%。
要求针对下列的不同情况分别回答问题：
(1)假设2010年年末的资产总额为1500万元，负债总额为900万元，2010年金融负债增加100万元，金融资产增加50万元，利润留存70万元。计算2010年的经营资产净投资、筹资总需求和外部融资额。
(2)假设2010年年末的资产总额为1500万元，负债总额为900万元，2010年金融负债增加100万元，金融资产增加50万元，销售净利率为10%，股利支付率为40%，外部融资额为0，计算2010年的销售收入。
(3)假设经营资产和经营负债与销售收入同比例增长，2009年销售收入为4000万元，2010年金融资产增加220万元，销售净利率为10%，股利支付率为40%，外部融资额为0，计算2010年的销售收入增长率。
(4)假设经营资产和经营负债与销售收入同比例增长，2009年销售收入为4000万元，2010年末金融资产为120万元。2010年销售量增长率为10%，通货膨胀率为5%，销售净利率为10%，股利支付率为40%，计算2010年可用于增加股利或进行短期投资的资会数额。
(5)假设经营资产和经营负债与销售收入同比例增长，2009年销售收入为4000万元，2010年销售收入增长率为25%，销售净利率为10%，股利支付率为40%，2010年增发了100万股新股，每股发行价为3元，发行费率为发行价的2%，2010年金融资产增加600万元。计算2010年末的金融负债数额。
[7分]
解析：
(1)经营资产净投资一净经营性营运资本增加+净经营性长期资产增加一净经营资产增加 =经营资产增加一经营负债增加
=(资产总额增加一金融资产增加)－(负债总额增加－金融负债增加)=(1500－1000－50)－(900－600－100)
=250(万元) 筹资总需求=预计净经营性资产合计－基期净经营资产合计
=预计净经营资产增加=250(万元)
外部融资额=筹资总需求－可动用的金融资产－增加的留存收益=250－(－50)－70=230(万元)
或：
外部融资额
=资产总额增加一经营负债增加一增加的留存收益
=(1500－1000)－(900－600－100)－70=230(万元)
(2)外部融资额=资产总额增加－经营负债增加－增加的留存收益=300－增加的留存收益
=300－销售收入×10%×(1－400,4)=0解得：销售收入=5000(万元)
(3)外部融资额
=经营资产增加－经营负债增加－可动用的金融资产－增加的留存收益
=800×增长率－600×75 %×增长率－(-220)-4000×(1+增长率)×10%×(1-40%)=0
24、【
简答题】
[7分]
解析：
| 证券名称 |
期望报酬率 |
标准差 |
与市场组合的相关系数 |
β值 |
| 无风险资产 |
2.5% |
O |
0 |
O |
| 市场组合 |
17.5% |
10% |
1 |
1 |
| A股票 |
22% |
20% |
0.65 |
1.3 |
| B股票 |
16% |
15% |
0.6 |
0.9 |
| C股票 |
31% |
95% |
0.2 |
1.9 |
【解析】根据已知资料和β系数的定义公式(某股票的β系数=该股票与市场组合的相关系数×该股票的标准差／市场组合的标准差)，可以推算A股票的标准差和B股票与市场组合的相关系数：
本题中，A股票与市场组合的相关系数为0.65，市场组合的标准差为10%，A股票的β系数为1.3，代入公式有：1.3=0.65×A股票的标准差／10%，A股票的标准差=1.3×10%／0.65=20%
由于8股票的标准差为15%，
β系数为0.9，市场组合的标准差为10%，所以有： 0.9=B股票与市场组合的相关系数× 15%／10%，
即：B股票与市场组合的相关系数=0.9×10%／15%=0.6
利用A股票和B股票给定的有关资料和资本资产定价模型“期望报酬率=Rf+β×(Rm－Rf)”可以推算出无风险资产期望报酬率(Rf)和市场组合期望报酬率(Rm)：
根据
22%=Rf+1.3×(Rm－Rf)16%=Rf＋0.9×(Rm－Rf)
可知：Rm=17.5%；Rf=2.5%
利用资本资产定价模型和p系数的定义公式可以分别推算出C股票的p系数和C股票的标准差：
根据：31%=2.5%+C股票的β值×(17.5%－2.5%)可知：
C股票的β值
=(31%－2.5%)／(17.5%－2.5%)=1.9根据β系数的定义公式可知：
C股票的B系数=C股票与市场组合的相关系数×C股票的标准差／市场组合的标准差
即：C股票的标准差=C股票的β系数×市场组合的标准差／C股票与市场组合的相关系数=1.9×10%／0.2=95%
其他数据可以根据概念和定义得到：
市场组合相对于它自己的β系数为1；市场组合与自身一定是完全正相关的，因此，市场组合与自身的相关系数为1；无风险资产由于没有风险，而标准差和β系数均是用来衡量风险的，因此无风险资产报酬率的标准差和β系数均为0；无风险资产报酬率是确定的，不随市场组合报酬率的变化而变化，因此，无风险资产报酬率与市场组合报酬率不相关，它们的相关系数为0。
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