1、【
单选题
】
金融期权合约是一种权利交易的合约，其价格（ ）。
[1分]
、
是期权合约规定的买进或卖出标的资产的价格
、
是期权合约标的资产的理论价格
、
是期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而需支付的费用
、
被称为协定价格
答案：
2、【
单选题
】
标的物现价为179.50，权利金为3.75、执行价格为177.50的看涨期叔的时间价值为（ ）。
[1分]
答案：
3、【
单选题
】
买进执行价格为1200元/吨的小麦买权时，期货价格为1190元/吨，若权利金为2元/吨，则这2元/吨为（ ）。
[1分]
、
内涵价值
、
时间价值
、
内涵价值＋时间价值
、
有效价值
答案：
4、【
单选题
】
下列说法错误的是（ ）。
[1分]
、
对于看涨期权来说，现行市价高于执行价格时称期权处于实值状态
、
对于看跌期权来说，执行价格低于现行市价时称期权处于实值状态
、
期权处于实值状态才可能被执行
、
期权的内在价值状态是变化的
答案：
5、【
单选题
】
期权价值是指期权的现值，不同于期权的到期日价值，下列影响期权价值的因素表述正确的是（ ）。
[1分]
、
股价波动率越高，期权价值越大
、
股票价格越高，期权价值越大
、
执行价格越高，期权价值越大
、
无风险利率越高，期权价值越大
答案：
6、【
单选题
】
有一项欧式看涨期权，标的股票的当前市价为20元，执行价格为20元，到期日为1年后的同一天，期权价格为2元，若到期日股票市价为23元，则下列计算错误的是（ ）。
[1分]
、
期权空头价值为－3
、
期权多头价值3
、
买方期权净损益为1元
、
卖方净损失为－2
答案：
7、【
单选题
】
某投资者买进一份看涨期权同时卖出一份相同标的资产、相同期限相同协议价格的看跌期权，这实际上相当于该投资者在期货市场上（ ）。
[1分]
答案：
8、【
单选题
】
下列关于美式看涨期权的说法，不正确的是（ ）。
[1分]
、
当股价足够高时期权价值可能会等于股票价格
、
当股价为0时，期权的价值也为0
、
只要期权没有到期，期权的价格就会高于其内在价值
、
期权价值的下限为其内在价值
答案：
9、【
单选题
】
以下因素中，对股票期权价格影响最小的是（ ）。
[1分]
、
无风险利率
、
股票的风险
、
到期日
、
股票的预期收益率
答案：
10、【
单选题
】
在（ ）情况下，其他条件都相同，但是到期日不同的两个看涨(或看跌)期权价格相等。
[1分]
、
深度实值的时候
、
深度虚值的时候
、
平值的时候
、
任何时候
答案：
11、【
单选题
】
某投资者购买了执行价格为25元、期权价格为4元的看涨期权合约，并卖出执行价格为40元、期权价格为2.5元的看涨期权合约。如果该期权的标的资产的价格在到期时上升到50元，并且在到期日期权被执行，那么该投资者在到期时的净利润为（ ）。(忽略交易成本)。
[1分]
、
8.5元
、
13.5元
、
16.5元
、
23.5元
答案：
12、【
单选题
】
如果看涨期权的delta为0.4，意味着（ ）。
[1分]
、
期货价格每变动1元，期权的价格则变动0.4元
、
期权价格每变动1元，期货的价格则变动0.4元
、
期货价格每变动0.4元，期权的价格则变动0.4元
、
期权价格每变动0.4元，期货的价格则变动0.4元
答案：
13、【
单选题
】
Gamma指标是反映（ ）的指标。
[1分]
、
与期货头寸有关的风险指标
、
与期权头寸有关的风险指标
、
因时间经过的风险度量指标
、
利率变动的风险
答案：
14、【
单选题
】
6月1日，武钢CWB1的Gamma值为0.056，也就是说理论上（ ）。
[1分]
、
当武钢股份变化1元时，武钢CWB1的Delta值变化0.056。
、
当武钢股份变化1元时，武钢CWB1的Theta值变化0.056。
、
当武钢股份变化1元时，武钢CWB1的Vega值变化0.056。
、
当武钢股份变化1元时，武钢CWB1的Rh0值变化0.056。
答案：
15、【
单选题
】
设S表示标的物价格，X表示期权的执行价格，则看跌期权在到期日的价值可以表示为（ ）。
[1分]
、
Max[0，(S－X)]
、
Max[0，(X－S)]
、
X=S
、
X≤S
答案：
16、【
单选题
】
下列不是单向二叉树定价模型的假设的是（ ）。
[1分]
、
未来股票价格将是两种可能值中的一个
、
允许卖空
、
允许以无风险利率借人或贷出款项
、
看涨期权只能在到期13执行
答案：
17、【
单选题
】
某公司的股票现在的市价是60元，有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为63元，到期时间为6个月。6个月以后股价有两种可能：上升25%或者降低20%，则套期保值比率为（ ）。
[1分]
答案：
18、【
单选题
】
假设ABC公司股票目前的市场价格为45元，而在一年后的价格可能是58元和42元两种情况。再假设存在一份200股该种股票的看涨期权，期限是一年，执行价格为48元。投资者可以按10%的无风险利率借款。购进上述股票且按无风险利率10%借入资金，同时售出一份200股该股票的看涨期权，则套期保值比率为（ ）。
[1分]
答案：
19、【
单选题
】
假设某公司的股票现在的市价为60元。有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为62元，到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能：上升33.33%，或者降低25%。无风险利率为每年4%，则利用复制原理确定期权价格时，下列复制组合表述正确的是（ ）。
[1分]
、
购买0.4536股的股票
、
以无风险利率借入28.13元
、
购买股票支出为30.85元
、
以无风险利率借入30.26元
答案：
20、【
单选题
】
假设一种不支付红利股票目前的市价为10元，我们知道在3个月后，该股票价格要么是11元，要么是9元。如果无风险年利率为10%，那么一份3个月期协议价格为10.5元的该股票欧式看涨期权的价值为（ ）元。
[1分]
、
0.30
、
0.31
、
0.45
、
0.46
答案：
21、【
单选题
】
布莱克-斯科尔斯模型的参数——无风险利率，可以选用与期权到期日相同的国库券利率。这个利率是指（ ）。
[1分]
、
国库券的票面利率
、
国库券的年市场利率
、
国库券的到期年收益率
、
按连续复利和市场价格计算的到期收益率
答案：
22、【
多选题
】
期权价格等于（ ）。
[1分]
、
内涵价值
、
时间价值
、
期权的权利金
、
内涵价值+时间价值
答案：
23、【
多选题
】
下列属于美式看跌期权的特征的是（ ）。
[1分]
、
该期权只能在到期日执行
、
该期权可以在到期日或到期日之前的任何时间执行
、
持有人在到期日或到期日之前，可以以固定价格购买标的资产的权利
、
持有人在到期日或到期日前，可以以固定价格出售标的资产的权利
答案：
24、【
多选题
】
下列属于欧式期权特征的是，在到期日（ ）。
[1分]
、
若市价大于执行价格，多头与空头价值：金额绝对值相等，符号相反；
、
若市价小于执行价格，多头与空头价值均为0。
、
多头的净损失有限，而净收益却潜力巨大。
、
空头净收益的最大值为期权价格
答案：
25、【
多选题
】
相同标的资产、相同期限、相同协议价格的美式期权的价值总是（ ）欧式期权。
[1分]
答案：
26、【
多选题
】
出现下列（ ）情形时，期权为虚值期权。
[1分]
、
当看涨期权的执行价格低于当时标的资产的现行市价
、
当看涨期权的执行价格高于当时标的资产的现行市价
、
当看跌期权的执行价格高于当时标的资产的现行市价
、
当看跌期权的执行价格低于当时标的资产的现行市价
答案：
27、【
多选题
】
下列说法正确的有（ ）。
[1分]
、
标的物的市场价格和执行价格越接近，期权的时间价值越大。
、
距离到期日所剩时间越多，时间价值越大。
、
越接近到期日，时间价值的减少速度就越快。
、
期权的实值越大，时间价值也越大
答案：
28、【
多选题
】
无论看涨期权还是看跌期权，（ ）与期权价值都正相关变动。
[1分]
、
标的价格波动率
、
无风险利率
、
预期股利
、
到期期限
答案：
29、【
多选题
】
下列说法正确的有（ ）。
[1分]
、
期权的时间溢价=期权价值一内在价值
、
无风险利率越高，看涨期权的价格越高
、
看跌期权价值与预期红利大小成反向变动
、
对于看涨期权持有者来说，股价上涨可以获利，股价下跌发生损失，二者不会抵消
答案：
30、【
多选题
】
下列公式中，正确的是（ ）。
[1分]
、
多头看涨期权到期日价值=Max(股票市价－执行价格，0)
、
空头看涨期权净损益=空头看涨期权到期日价值+期权价格
、
空头看跌期权到期日价值=－Max(执行价格－股票市价，0)
、
空头看跌期权净损益=空头看跌期权到期日价值－期权价格
答案：
31、【
多选题
】
下列说法正确的有（ ）。
[1分]
、
看涨期权的价值上限是股价
、
在到期前看涨期权的价格高于其价值的下限
、
股价足够高时，看涨期权价值线与最低价值线的上升部分平行
、
看涨期权的价值下限是股价
答案：
32、【
多选题
】
二叉树期权定价模型相关的假设包括（ ）。
[1分]
、
在期权寿命期内，买方期权标的股票不发放股利，也不做其他分配
、
所有证券交易都是连续发生的，股票价格随机游走
、
投资者都是价格的接受者
、
允许以无风险利率借人或贷出款项
答案：
33、【
多选题
】
布莱克-斯科尔斯期权定价模型的假设包括（ ）。
[1分]
、
在期权寿命期内，买方期权标的股票不发放股利，也不做其他分配
、
任何证券购买者能以短期的无风险利率借得任何数量的资金
、
看涨期权只能在到期日执行
、
所有证券交易都是连续发生的
答案：
34、【
多选题
】
布莱克-斯科尔斯期权定价模型涉及的参数有（ ）。
[1分]
、
标的资产的现行价格
、
看涨期权的执行价格
、
连续复利计算的标的资产年收益率的标准差
、
连续复利的短期无风险年利率
答案：
35、【
多选题
】
利用布莱克-斯科尔斯定价模型计算期权价值时，需要用到的指标包括（ ）。
[1分]
、
标的资产的当前价值
、
期权的执行价格
、
标准正态分布中离差小于d的概率
、
期权到期日前的时间
答案：
36、【
多选题
】
下列有关风险中性定价的说法正确的有（ ）。
[1分]
、
假设投资者对待风险的态度是中性的，所有证券的预期收益率都应当是无风险利率
、
风险中性的投资者不需要额外的收益补偿其承担的风险
、
在风险中性的世界里，将期望值用无风险利率折现，可以获得现金流量的现值
、
在风险中性假设下，期权价格与标的资产的期望收益无关
答案：
37、【
多选题
】
下列关于布莱克一斯科尔斯期权定价模型的说法，正确的是（ ）。
[1分]
、
模型中的无风险利率是指连续复利利率
、
该模型对于美式看跌期权的计算误差非常大，因此不可以在计算时使用
、
该模型对于美式期权的股价没有任何参考价值
、
该模型假设股票价格的波动接近于正态分布
答案：
38、【
多选题
】
卖出套期保值的手段有（ ）。
[1分]
、
卖出期货合约
、
卖出看跌期权
、
卖出看涨期权
、
买进看跌期权
答案：
39、【
多选题
】
下列（ ）投资组合可以实现规避风险的意图。
[1分]
、
购进看跌期权与购进股票的组合
、
购进看涨期权与购进股票的组合
、
售出看涨期权与购进股票的组合
、
购进看跌期权与购进看涨期权的组合
答案：
40、【
多选题
】
某投资者在6月份以500点的权利金买入一张9月到期，执行价格为12000点的恒指看涨期权，同时，他又以300点的权利金买入一张9月到期，执行价格为12000点的恒指看跌期权。该投资者当恒生指数为（ ）时可以盈利500点。
[1分]
、
10700点
、
11500点
、
12500点
、
13300点
答案：
线下考试期中/期末考试、集中培训考试
招聘考试在线笔试、大型校招、社招
认证考试岗位认证、职业资格认证、技能考核认证
考试测验学生测验、员工考核、培训考试
新员工培训搭建新员工入职培训体系
岗位培训岗位学习地图、人才培养
知识店铺搭建专属知识店铺、实现知识变现
刷题练习题库刷题、每日一练、打卡练习
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