2、【
简答题】
【背景材料】 某企业拟投资建设的新项目有关情况如下: 项目计算期:建设期2年,生产期10年。 投资估算和资金使用计划:工程费用(含建筑工程费、设备购置费及安装工程费)为10000万元,工程建设其他费用为1900万元,基本预备费费率为8%,建设期内年平均物价上涨指数为5%。建设投资各年用款比例:第1年为55%,第2年为45%,年内均匀投入。流动资金估算为800万元,分别在生产期第1年投入60%,第二年投入40%。资金筹措方案:建设期各年资本金投入均占建设投资的400%,其余为银行贷款。贷款宽限期2年(即建设期内不还本金),自投产后5年内采取等额还本方式还清全部贷款,贷款利息当年支付,贷款年利率为6%。流动资金全部来源于项目资本金。 项目生产负荷:投产第1年为60%,第2年达到设计生产能力。 项目收入和成本:达产年的营业收入为13000万元;经营成本为3000万元,其中固定成本为1200万元,其余为可变成本,可变成本与营业收入成正比例变动。 税种与税率:本项目需缴纳的营业税、城市维护建设税和教育费附加的综合税率为3.41%。
【问题】
1.估算项目建设投资及建设期利息。
2.需要筹措的项目资本金总额是多少?筹措项目资本金可以有哪些途径?
3.计算项目资本金现金流量表中计算期第3年的所得税前净现金流量。(注:计算结果保留两位小数)
[20分]
解析:
1.工程费用=10000万元。
工程建设其他费用=1900万元。
基本预备费=(10000+1900)万元×8%=952万元。
第1年涨价预备费=10000 万元× 55%×[(1+5%)-1]=275万元。
第2年涨价预备费=10000万元×45%×[(1+5%)2-1]=461•25万元。
涨价预备费=(275+461.25)万元=736.25万元。
该项目的建设投资=(10000+1900+952+736.25)万元=13588•25万元。
第1年的建设投资=13588.25 万元× 55%=7473.54万元。
第1年投入的资本金=7473.54万元×40%=2989.42万元。
第1年需要的借款=(7473.54-2989.42)万元=4484.12万元。
第2年的建设投资=13588.25万元×45%=6114.71万元。
第2年投入的资本金=6114.71 7万元x40%=2445.88万元。
第2年需要的借款=(6114.71-2445.88)万元=3668.83万元。
第1年的建设期利息=4484.12/2万元×6%=l34.52万元。
第2年的建设期利息=(4484.123668.83/2)万元×6%=379.11万元。
该项目的建设期利息=(134.52+379.11)万元=513.63万元。
2.需要筹措的项目资本金总额=(4484.12+3668.83+800)万元=8952.95万元。筹措项目资本金的途径:企业的现金、未来生产经营中获得的可用于项目的资金、企业资产变现、企业产权转让、企业增资扩股、优先股等。
3.计算期第3年的销售收入=13000万元×60%=7800万元。
计算期第3年的现金流入=7800万元。
计算期第3年用于流动资金的项目资本金=800万元×60%=480万元。
计算期第3年的经营成本=3000万元×60%=1800万元。
计算期第3年的营业税金及附加=7800万元x3.41%=265.98万元。
计算期第3年的借款还本付息=(4484.12+3668.83)/5万元+(4484.12+3668.83)万元×6%=2119.77万元。
计算期第3年的现金流出=(480+1800+265.98+2119.77)万元=4665.75万元。
计算期第3年的所得税前净现金流量=(7800-4665.75)万元=3134.25万元。
3、【
简答题】
【背景材料】 甲咨询公司接受某企业委托,编写某种矿产资源开发项目的申请报告。通过相关调查, 收集整理资料如下: (1)2009年该行业产值为750亿元,估计未来2年以年均12%的速度增长。 (2)2009年该行业能耗折合标准煤为1020万t(目前该行业单位产值能耗的国际先进水平为0.85t标准煤/万元)。 (3)预测该行业2010~2011年的行业产值能耗弹性系数为0.65。 甲咨询公司编写的项目申请报告中包括: (1)申报单位及项目概况。 (2)发展规划、产业政策和行业准人分析。 (3)建议用地、征地拆迁及移民安置分析。 (4)经济影响分析。 报告后面还附带了有关部门的审查意见。 项目的政府投资主管部门委托乙咨询公司对甲咨询公司编写的该项目申请报告进行了核准评估。
【问题】
1.用能源弹性系数法预测2011年该行业的能源消耗量。
2.2009年该行业的单位产值能耗是多少?是否达到国际先进水平?
3.甲咨询公司编写的项目申请报告中,除上述内容外,还应包括哪些内容?报告应附带哪些有关部门的审查意见?
4.乙咨询公司应着重从哪些方面评估该申请报告中的资源开发方案?
[20分]
解析:
1.根据εе=(△E/E)/(△GDP/GDP)
2010~201 1年的行业产值能耗弹性系数为0.65,则2010~2011年的行业产值能耗增长速度=0.65×12%=7.8%
2011年该行业的能源消耗量=1020万t×(1+7.8%)2=1185.33万t
2.2009年该行业的单位产值能耗=1020万t标准煤÷750亿元=1.36t标准煤/万元,没有达到国际先进水平。
3.甲咨询公司编写的项目申请报告中,除上述内容外,还应包括的内容有:资源开发及综合利用分析、节能方案分析、环境和生态影响分析、社会影响分析。
报告应附带以下有关部门的审查意见:
1.城市规划行政主管部门出具的城市规划意见。
2.国土资源行政主管部门出具的项目用地预审意见。
3.环境保护行政主管部门出具的环境影响评价文件的审批意见。
4.根据有关法律法规应提交的其他文件。
4.乙咨询公司应着重从以下方面评估该申请报告中的资源开发方案:对项目建设用地与相关规划、资源与能源耗用分析、经济与社会效果等内容的真实性和可靠性进行核实的同时,侧重从维护经济安全、合理开发利用资源、保护生态环境、优化重大布局、保障公众利益、防止出现垄断等方面进行评估论证。