2013年注册会计师《财务成本管理》最后冲刺试卷(3)-在线考试系统

1、【单选题】
某企业所有产品间接成本的分配基础都是直接材料成本，则下列表述不正确的是（　　）。 [1分]

、该企业采用的是产量基础成本计算制度

、这种做法往往会夸大高产量产品的成本，而缩小低产量产品的成本

、这种做法适用于产量是成本主要驱动因素的传统加工业

、该企业采用的是全部成本计算制度

答案：

2、【单选题】
下列各项中，会使放弃现金折扣成本提高的是（　　）。 [1分]

、折扣百分比降低

、信用期延长

、坏账率增加

、折扣期延长

答案：

3、【单选题】
已知利润对单价的敏感系数为2，为了确保下年度企业不亏损，单价下降的最大幅度为（　　）。 [1分]

、 50%

、 100%

、 20%

、 80%

答案：

4、【单选题】
下列关于评价投资项目的静态回收期的说法中，不正确的是（　　）。 [1分]

、它忽略了货币时间价值

、它需要一个主观上确定的最长的可接受回收期作为评价依据

、它不能测度项目的盈利性，但是可以衡量风险性

、它不能测度项目的流动性，不能衡量风险性

答案：

5、【单选题】
准确的财务管理目标定位是股东财富最大化，即等同于（　　）。 [1分]

、股东权益的市场增加值最大化

、企业的市场增加值最大化

、企业市场价值最大化

、股东权益市场价值最大化

答案：

6、【单选题】
在流动资产投资政策中，保守型流动资产投资政策的特点是（　　）。 [1分]

、流动资产投资规模最大，风险最小，收益性最差

、流动资产投资规模最小，风险最大，收益性最好

、流动资产投资规模最小，风险最小，收益性最差

、流动资产投资规模最大，风险最大，收益性最差

答案：

7、【单选题】
某产品的单位变动成本因耗用的原材料涨价而提高了l元，企业为抵消该变动的不利影响决定提高产品售价1元，假设其他因素不变，则（　　）。 [1分]

、该产品的盈亏临界点销售额不变

、该产品的单位边际贡献提高

、该产品的安全边际不变

、该产品的盈亏临界点销售额增加

答案：

8、【单选题】
下列关于美式看涨期权的表述中，正确的是（　　）。 [1分]

、美式看涨期权只能在到期日执行

、无风险利率越高，美式看涨期权价值越低

、美式看涨期权的价值通常小于相应欧式看涨期权的价值

、对于不派发股利的美式看涨期权，可以直接使用布莱克一斯科尔斯模型进行估价

答案：

9、【单选题】
制定企业的信用政策，需要考虑的因素不包括（　　）。 [1分]

、收账费用

、公司所得税税率

、存货数量

、现金折扣

答案：

10、【单选题】
在不增发新股的情况下，下列关于可持续增长率的表述中，正确的是（　　）。 [1分]

、如果本年的销售净利率、资产周转率、资产负债率和股利支付率已经达到公司的极限，则以后年度可持续增长率为零

、如果本年的销售净利率、资产周转率、资产负债率和股利支付率与上年相同，则本年的实际增长率等于上年的可持续增长率

、如果本年的销售净利率、资产周转率和股利支付率与上年相同，资产负债率比上年提高，则本年的可持续增长率低于上年的可持续增长率

、如果本年的销售净利率、资产周转率和资产负债率与上年相同，股利支付率比上年下降，则本年的可持续增长率低于上年的可持续增长率

答案：

11、【单选题】
某周转信贷额为l000万元，年承诺费率为0．5%，借款企业年度内使用了600万元，借款年利率为6%，银行要求的补偿性余额为10%，银行存款年利率为2%，则该企业当年借款的税前年资本成本为（　　）。 [1分]

、 6．25%

、 6．81%

、 7．04%

、 6%

答案：

12、【单选题】
下列关于产品成本计算的平行结转分步法的表述中，正确的是（　　）。 [1分]

、适用于经常销售半成品的企业

、能够提供各个步骤的半成品成本资料

、各步骤的产品生产费用伴随半成品实物的转移而转移

、能够直接提供按原始成本项目反映的产成品成本资料

答案：

13、【单选题】
下列有关表述不正确的是（　　）。 [1分]

、市盈率越高，投资者对公司未来前景的预期越差

、每股收益的分子应从净利润中扣除当年宣告或累积的优先股股利

、计算每股净资产时，如果存在优先股应从股东权益总额中减去优先股的权益，包括优先股的清算价值及全部拖欠的股利，得出普通股权益

、市销率等于市盈率乘以销售净利率

答案：

14、【单选题】
下列关于股票股利、股票分割和股票回购的表述中，不正确的是（　　）。 [1分]

、发放股票股利会导致股价下降，因此股票股利会使股票总市场价值下降

、如果发放股票股利后股票的市盈率增加，则原股东所持股票的市场价值增加

、发放股票股利和进行股票分割都不会影响公司资本结构

、股票回购本质上是现金股利的一种替代选择，但是两者带给股东的净财富效应不同

答案：

15、【单选题】
　

　 [1分]

、

答案：

16、【单选题】
某企业生产经营淡季时占用流动资产30万元，长期资产80万元，生产经营旺季还要增加40万元的临时性存货，若企业权益资本为90万元，长期负债10万元，自发性流动负债15万元，其余则要靠借入短期借款解决资金来源，该企业生产经营旺季的易变现率为（　　）。 [1分]

、 50%

、 35%

、 45%

、 40%

答案：

17、【单选题】
某企业生产甲、乙、丙三种产品。这三种产品是联产品，分离后即可直接销售，本月发生联合生产成本978200元。该公司采用售价法分配联合生产成本，已知甲、乙、丙三种产品的销售量分别为62500公斤、37200公斤和48000公斤，单位售价分别为4元、7元和9元。则甲产品应分配的联合生产成本为（　　）万元。 [1分]

、 24．84

、 25．95

、 26．66

、 26．32

答案：

18、【单选题】
下列关于流通债券的说法错误的是（　　）。 [1分]

、报价利率除以年内复利次数得出实际的计息期利率

、如果折现率高于债券票面利率，债券的价值就低于面值

、债券到期收益率是以特定价格购买债券并持有至到期日所能获得的收益率

、为了便于不同债券的比较，在报价时需要把不同计息期的利率统一折算成年利率

答案：

19、【单选题】
在其他条件不变的情况下，下列情形中，可能引起普通股资本成本下降的是（　　）。 [1分]

、无风险利率上升

、普通股当前市价上升

、权益市场风险溢价上升

、预期现金股利增长率上升

答案：

20、【单选题】
下列有关标准成本的表述中，正确的是（　　）。 [1分]

、当企业生产经营能力利用程度有变化时需要修订基本标准成本

、在成本差异分析中，价格差异的大小是由价格脱离标准的程度以及标准用量高低所决定的

、直接人工的标准工时包括不可避免的废品耗用工时，价格标准是指标准工资率，它可能是预定的工资率，也可能是正常的工资率

、企业可以在采用机器工时作为变动制造费用的数量标准时，采用直接人工工时作为固定性制造费用的数量标准

答案：

21、【单选题】
以市场为基础的协商价格作为企业内部各组织单位之间相互提供产品的转移价格，不需要具备的条件是（　　）。 [1分]

、某种形式的外部市场

、各组织单位之间共享的信息资源

、准确的中间产品的单位变动成本资料

、最高管理层对转移价格的适当干预

答案：

22、【单选题】
以协商价格作为企业内部各组织单位之间相互提供产品的转移价格，不需要具备的条件是（　　）。 [1分]

、在非竞争性市场买卖的可能性

、在谈判者之间共同分享所有的信息资源

、完整的组织单位之间的成本转移流程

、最高管理层对转移价格的适当干预

答案：

23、【单选题】
下列关于我国企业公开发行债券的表述中，正确的是（　　）。 [1分]

、发行企业债券无需公开披露募集说明书

、拟公开发行债券的企业可自行决定是否进行信用评级

、因企业债券的发行成本高，其筹资成本通常高于内源融资成本

、企业债券是否平价发行主要取决于债券的票面利率是否等于市场利率

答案：

24、【单选题】
以下关于股权再融资的说法，不正确的是（　　）。 [1分]

、股权再融资的方式包括向现有股东配股和增发新股融资

、增发新股指上市公司为了筹集权益资本而再次发行股票的融资行为

、配股是指向原普通股股东按其持股比例、以低于市价的某一特定价格配售一定数量新发行股票的融资行为

、由于配股的对象特定，所以属于非公开发行

答案：

25、【单选题】
某公司已发行在外的普通股为2000万股，拟发放l0%的股票股利，并按发放股票股利后的股数支付现金股利，股利分配前的每股市价为20元，每股净资产为5元，若股利分配不改变市净率，并要求股利分配后每股市价达到18元。则派发的每股现金股利应达到（　　）元。 [1分]

、 0．0455

、 0．0342

、 0．0255

、 0．2650

答案：

26、【多选题】
根据有税MM理论，下列影响有债务企业权益资本成本的因素有（　　）。 [2分]

、相同风险等级的无负债企业的权益资本成本

、企业的债务比例

、所得税税率

、税前债务资本成本

答案：

27、【多选题】
债券A和债券B是两支刚发行的平息债券，债券的面值和票面利率相同，票面利率均高于折现率，以下说法中，正确的有（　　）。 [2分]

、如果两债券的折现率和利息支付频率相同，偿还期限长的债券价值低

、如果两债券的折现率和利息支付频率相同，偿还期限长的债券价值高

、如果两债券的偿还期限和折现率相同，利息支付频率高的债券价值低

、如果两债券的偿还期限和利息支付频率相同，折现率与票面利率差额大的债券价值高

答案：

28、【多选题】
确定企业资本结构时，下列说法正确的有（　　）。 [2分]

、如果企业的销售不稳定，则可较多地筹措负债资金

、为了保证原有股东的绝对控制权，一般应尽量避免普通股筹资

、若预期市场利率会上升，企业应尽量利用短期负债

、一般而言，收益与现金流量波动较大的企业要比现金流量较稳定的类似企业的负债水平低

答案：

29、【多选题】
固定制造费用的能量差异和闲置能量差异分别是指（　　）。 [2分]

、实际产量标准工时未能充分使用现有生产能量而形成的差异

、实际工时未达到标准生产能量而形成的差异

、实际工时脱离标准工时而形成的差异

、固定制造费用的实际金额脱离预算金额而形成的差异

答案：

30、【多选题】
A证券的预期报酬率为12%，标准差为15%；B证券的预期报酬率为18%，标准差为20%。投资于两种证券组合的机会集是一条直线，由A、B证券构成的投资组合（　　）。 [2分]

、最小方差组合是全部投资于A证券

、最高预期报酬率是18%

、有效边界与机会集重合

、最高的标准差为20%

答案：

31、【多选题】
基于股利理论中代理理论的观点，从下列哪些角度出发，企业应采取多分股利的政策（　　）。 [2分]

、协调股东与债权人之间的代理冲突，保护债权人利益角度

、抑制经理人员随意支配自由现金流的代理成本

、保护处于外部投资者保护程度较弱环境的中小股东

、保护控股股东的利益

答案：

32、【多选题】
以下关于企业价值评估现金流量折现法的表述中，正确的有（　　）。 [2分]

、预测基数应为上一年的实际数据，不能对其进行调整

、预测期是指企业增长的不稳定时期，通常在10年以上

、实体现金流量应该等于融资现金流量

、对销售增长率进行预测时，如果宏观经济、行业状况和企业的经营战略预计没有明显变化，则可以按上年增长率进行预测

答案：

33、【多选题】
下列关于内部转移价格的表述中，正确的有（　　）。 [2分]

、在中间产品存在完全竞争市场时，市场价格是理想的转移价格

、如果中间产品没有外部市场，可以采用内部协商转移价格

、采用变动成本加固定费作为内部转移价格时，供应部门和购买部门承担的市场风险不同

、采用全部成本加上一定利润作为内部转移价格，可能会使部门经理作出不利于企业整体的决策

答案：

34、【多选题】
下列因素中会使内含增长率提高有（　　）。 [2分]

、经营资产销售百分比增加

、经营负债销售百分比增加

、销售净利率增加

、股利支付率增加

答案：

35、【多选题】
关于最佳现金持有量确定的存货模式和随机模式，下列说法中正确的有（　　）。 [2分]

、存货模式和随机模式均将机会成本作为现金持有量确定的相关成本

、存货模式和随机模式均将交易成本作为现金持有量确定的相关成本

、存货模式认为每期现金需求量是确定的

、随机模式认为每期现金需求量是随机变量

答案：

36、【简答题】
B公司是一家处于高速增长阶段的上市公司，基于企业价值管理的需要，正在进行价值评估。相关资料如下：
(1)在进行价值评估时，采用股权现金流量法，以2012年为基期，2013年和2014年为详细预测期，2015年及以后为后续期。假设净经营性长期资产、经营营运资本与销售收入同比例增长；销售净利率可以长期维持2012年水平(即销售增加形成的收益可以涵盖负债增加产生的利息)。
(2)2012年销售收入3000万元，净利润540万元，经营营运资本1000万元，净经营性长期资产2000万元。
(3)2013年、2014年公司预计因特有的技术优势销售将高速增长，销售增长率为20%。2015年及以后年度，因技术扩散致使技术优势消失，销售增长率将下降为5%，并进入可持续发展阶段。
(4)B公司当前资本结构为净负债30%，普通股权益70%。该资本结构为公司的目标资本结构，并假设可以长期保持。
(5)B公司的股权资本成本为l5%。
要求：
(1)计算2013年、2014年的股权净投资和股权现金流量。
(2)计算预测期股权现金流量的现值合计。
(3)计算后续期股权现金流量的终值和现值。
(4)计算目前的股权价值。 [8分]

解析：
　

37、【简答题】
2013年某公司欲投资建设一个专门生产教学用笔记电脑的生产线，预计生产线寿命为5年，2012年曾为建设该项目聘请相关咨询机构进行项目可行性论证花费80万元。该项目的初始投资额及有关销售、成本的各项假设如下：
(1)购置机器设备等固定资产的投资l000万元(包括运输、安装和税金等全部成本)，固定资产的折旧按l0年计提，预计届时无残值；第5年年末估计机器设备的市场价值为600万元。
(2)项目投资后，营运资本投入为销售收入的5%，营运资本在期初投入。
(3)销售数量、单价、成本数据如下：
第一年的销售量预计为5000台，第二年、第三年每年销售量增加30%；第四年停止增长；第一年的销售单价为6000元/台，以后各年单价下降l0%；第一年单台设备的变动成本4800元，以后各年单位变动成本逐年下降l3%；固定成本第一年300万元，以后各年增长8%。其中变动成本和固定成本包含了企业所有的成本费用，即折旧和利息等已包含在其中。公司每年年末支付利息费用12万元。
(4)公司适用的所得税税率为25%，加权平均资本成本10%。
要求：填写下表，利用净现值法评价该项目的可行性。
　

　 [8分]

解析：
　

38、【简答题】
资料：
(1)A公司拟开发一种新的绿色食品，项目投资成本为2100万元。
(2)该产品的市场有较大不确定性，与政府的环保政策、社会的环保意识以及其他环保产品的竞争有关。预期该项目可以产生平均每年250万元的永续现金流量；如果消费需求量较大，营业现金流量为312．5万元；如果消费需求量较小，营业现金流量为200万元。
(3)如果延期执行该项目，一年后则可以判断市场对该产品的需求，并必须做出弃取决策。
(4)等风险项目的资本成本为10%，无风险的利率为5%。
要求：
(1)计算不考虑期权的项目净现值。
(2)采用二叉树方法计算延迟决策的期权价值(计算过程和结果填入下列表格)，并判断应否延迟执行该项目。
　

　
(3)确定投资成本的临界值。
(4)计算考虑期权的净现值对投资成本的敏感系数。 [8分]

解析：
　

39、【简答题】
资料：
(1)A公司2012年的资产负债表和利润表如下所示：
　

　
利润表
2012年度单位：万元
　

　
(2)A公司2011年的相关指标如下表。表中各项指标是根据当年资产负债表中有关项目的期末数与利润表中有关项目的当期数计算的。
　

　
(3)计算财务比率时假设：“货币资金”全部为金融资产；“应收票据”、“应收账款”、
“其他应收款”不收取利息；“应付票据”等短期应付项目不支付利息；“长期应付款”不支付利息；财务费用全部为利息费用。
要求：
(1)计算2012年的净经营资产、净负债和税后经营净利润(注：平均所得税税率保留整数)。
(2)计算2012年的净经营资产净利率、税后利息率、净财务杠杆、杠杆贡献率和权益净利率。
按(1)、(2)的要求计算各项指标时，均以2012年资产负债表中有关项目的期末数与利润表中有关项目的当期数为依据。
(3)对2012年权益净利率较上年变动的差异进行因素分解，依次计算净经营资产净利率、税后利息率和净财务杠杆的变动对201 1年权益净利率变动的影响。
(4)如果企业2013年要实现权益净利率为21%的目标，在不改变税后利息率和净财务杠杆的情况下，净经营资产净利率应该达到什么水平？ [8分]

解析：
　

40、【简答题】
如果自行购置该设备，需要支付买价760方元，并需支付运输费l0万元、安装调试费30万元。税法允许的设备折旧年限为8年，按直线法计提折旧，残值率为5%。为了保证设备的正常运转，每年需支付维护费用30万元，6年后设备的变现价值预计为280万元。如果以租赁方式取得该设备，租赁公司要求的租金为每年170万元，在每年年末支付，租期6年，租赁期内不得退租。租赁公司负责设备的运输和安装调试，并负责租赁期内设备的维护。租赁期满设备所有权不转让。F公司使用的所得税税率为25%，税前借款(有担保)利率为8%，该投资项目的资本成本为12%。
要求：
(1)计算租赁资产成本、租赁期税后现金流量、租赁期末资产的税后现金流量。
(2)计算租赁方案相对于自行购置方案的净现值，并判断F公司应当选择自行购置方案还是租赁方案。
(3)计算F公司可以接受的最高税前租金。 [8分]

解析：
　