财务管理模拟试卷（四）-在线考试系统

本栏目下题库来源于互联网，轻速云承诺对于用户导入平台的题库是严格保密的，不会在此呈现！
轻速云给您提供更好的在线考试系统服务！

财务管理模拟试卷（四）

1、【简答题】
已知：甲、乙、丙三个企业的相关资料如下：
资料一：甲企业历史上现金占用与销售收入之间的关系如表3所示：
表3 现金与销售收入变化情况表单位：万元

资料二：乙企业2006年12月31日资产负债表（简表）如表4所示：
乙企业资产负债表（简表）

该企业2007年的相关预测数据为：销售收入20000万元，新增留存收益100万元；不变现金总额1000万元，每元销售收入占用变动现金0.05元，其他与销售收入变化有关的资产负债表项目预测数据如表5所示：

资料三：丙企业2006年末总股本为300万股，该年利息费用为500万元，假定该部分利息费用在2007年保持不变，预计2007年销售收入为15000万元，预计息税前利润与销售收入的比率为12％。该企业决定于2007年初从外部筹集资金850万元。具体筹资方案有两个：
方案1：发行普通股股票100万股，发行价每股8.5元。2006年每股股利（D0）为0.5元，预计股利增长率为5％。
方案2：发行债券850万元，债券利率10％，适用的企业所得税税率为33％。
假定上述两方案的筹资费用均忽略不计。
要求：
（1）根据资料一，运用高低点法测算甲企业的下列指标：
①每元销售收入占用变动现金；
②销售收入占用不变现金总额。
（2）根据资料二为乙企业完成下列任务：
①按步骤建立总资产需求模型；
②测算2007年资金需求总量；
③测算2007年外部筹资量。
（3）根据资料三为丙企业完成下列任务：
①计算2007年预计息税前利润；
②计算每股收益无差别点；
③根据每股收益无差别点法做出最优筹资方案决策，并说明理由；
④计算方案1增发新股的资金成本。 [10分]

解析：
（1）首先判断高低点，因为本题中2006年的销售收入最高，2002年的销售收入最低，所以高点是2006年，低点是2002年。
　　①每元销售收入占用现金＝（750－700）/（12000－10000）＝0.025（元）
　　②销售收入占用不变现金总额＝700－0.025×10000＝450（万元）
　　或＝750－0.025×12000＝450（万元）
（2）总资金需求模型
　　①根据表5中列示的资料可以计算总资金需求模型中：
　　a＝1000＋570＋1500＋4500－300－390＝6880
　　b＝0.05＋0.14＋0.25－0.1－0.03＝0.31
　　所以总资金需求模型为：y＝6880＋0.31x
　　②2007资金需求总量＝6880＋0.31×20000＝13080（万元）
　　③2007年需要增加的资金＝13080－（12000－1500－750）＝3330（万元）
　　2007年外部筹资量＝3330－100＝3230（万元）
（3）①2007年预计息税前利润＝15000×12％＝1800（万元）
　　②增发普通股方式下的股数＝300＋100＝400（万股）
　　增发普通股方式下的利息＝500（万元）
　　增发债券方式下的股数＝300（万股）
　　增发债券方式下的利息＝500＋850×10％＝585（万元）
　　每股收益大差别点的EBIT＝（400×585－300×500）/（400－300）＝840（万元）
　　或者可以通过列式解方程计算，即：
　　（EBIT－500）×（1－33％）/400＝（EBIT－585）×（1－33％）/300
　　解得：EBIT＝840（万元）
　　③由于2007年息税前利润1800万元大于每股收益无差别点的息税前利润840万元，故应选择方案2（发行债券）筹集资金，因为此时选择债券筹资方式，企业的每股收益较大。
　　④增发新股的资金成本＝0.5×（1＋5％）/8.5＋5％＝11.18％

2、【简答题】
某企业2006年末产权比率为80％，流动资产占总资产的40％。有关负债的资料如下：
资料一：该企业资产负债表中的负债项目如表1所示：

负债项目	金额
流动负债：
短期借款	2000
应付账款	3000
预收账款	2500
其他应付款	4500
一年内到期的长期负债	4000
流动负债合计	16000
非流动负债：
长期借款	12000
应付债券	20000
非流动负债合计	32000
负债合计	48000

资料二：该企业报表附注中的或有负债信息如下：已贴现承兑汇票500万元，对外担保2000万元，未决诉讼200万元，其他或有负债300万元。
要求计算下列指标：
（1）所有者权益总额。
（2）流动资产和流动比率。
（3）资产负债率。
（4）或有负债金额和或有负债比率。
（5）带息负债金额和带息负债比率。 [5分]

解析：
（1）因为产权比率＝负债总额/所有者权益总额＝80％
所以，所有者权益总额＝负债总额/80％＝48000/80％＝60000（万元）
（2）流动资产占总资产的比率＝流动资产/总资产＝40％
所以，流动资产＝总资产×40％＝（48000＋60000）×40％＝43200（万元）
流动比率＝流动资产/流动负债×100％＝43200/16000×100％＝270％
（3）资产负债率＝负债总额/资产总额＝48000/（48000＋60000）×100％＝44.44％
（4）或有负债金额＝500＋2000＋200＋300＝3000（万元）
或有负债比率＝3000/60000×100％＝5％
（5）带息负债金额＝2000＋4000＋12000＋20000＝38000（万元）
带息负债比率＝38000/48000×100％＝79.17％

首页 1 2

共2页，共42个题库