2011中级会计职称考试《财务管理》试题2-在线考试系统

1、【判断题】
根据风险与收益均衡的原则，信用贷款利率通常比抵押贷款利率低。（） [1,0.5分]

答案： 错误

2、【判断题】
对附有回售条款的可转换公司债券持有人而言，当标的公司股票价格在一段时间内连续低于转股价格达到一定幅度时，把债券卖回给债券发行人，将有利于保护自身的利益。（） [1,0.5分]

答案： 正确

3、【判断题】
在投资项目可行性研究中，应首先进行财务可行性评价，再进行技术可行性分析，如果项目具备财务可行性和技术可行性，就可以做出该项目应当投资的决策。（） [1,0.5分]

答案： 错误

4、【判断题】
在随机模型下，当现金余额在最高控制线最低控制线之间波动时，表明企业现金持有量处于合理区域，无需调整。（） [1,0.5分]

答案： 正确

5、【判断题】
处于衰退期的企业在制定收益分配政策时，应当优先考虑企业积累。（） [1,0.5分]

答案： 错误

6、【简答题】
公司拟添置一套市场价格为6000万元的设备，需筹集一笔资金。现有三个筹资方案可供选择（假定各方案均不考虑筹资费用）；
（1）发行普通股。该公司普通股的β系数为2，一年期国债利率为4%，市场平均报酬率为10%。
（2）发行债券。该债券期限10年，票面利率8%，按面值发行。公司适用的所得税税率为25%。
（3）融资租赁。该项租赁租期6年，每年租金1400万元，期满租赁资产残值为零。
附：时间价值系数表。

K	（P/F,k,6）	（P/A,K,6）
10%	0.5645	4.3553
12%	0.5066	4.1114

要求：
（1）利用资本资产定价模型计算普通股资本成本。
（2）利用非折现模式（即一般模式）计算债券资本成本。
（3）利用折现模式计算融资租赁资本成本。
（4）根据以上计算结果，为A公司选择筹资方案。 [5分]

解析：

（1）普通股资本成本＝4%＋2×（10%－4%）＝16%
（2）债券资本成本＝8%×（1－25%）＝6%
（3）6000＝1400×（P/A，i，6）
（P/A，i，6）＝6000/1400＝4.2857
因为（P/A，10%，6）＝4.3553
（P/A，12%，6）＝4.1114
所以：（12%－i）/（12%－10%）＝（4.1114－4.2857）/（4.1114－4.3553）
解得：i＝10.57%
【试题点评】本题考核“计算资本成本的方法”的知识点。

7、【简答题】
E公司只产销一种甲产品，甲产品只消耗乙材料。2010年第4季度按定期预算法编制2011年的企业预算，部分预算资料如下：
资料一：乙材料2011年年初的预计结存量为2000千克，各季度末乙材料的预计结存量数据如表4所示：
表4：2011年各季度末乙材料预计结存量

季度	1	2	3	4
乙材料（千克）	1000	1200	1200	1300

每季度乙材料的购货款于当季支付40%，剩余60%于下一个季度支付；2011年年初的预计应付账款余额为80000元。该公司2011年度乙材料的采购预算如表5所示：
表5：

项目	第一季度	第二季度	第三季度	第四季度	全年
预计甲产品量（件）	3200	3200	3600	4000	14000
材料定额单耗（千克/件）	5	*	*	*	*
预计生产需要量（千克）	*	16000	*	*	70000
加：期末结存量（千克）	*	*	*	*	*
预计需要量合计（千克）	17000	（A）	19200	21300	（B）
减：期初结存量（千克）	*	1000	（C）	*	*
预计材料采购量（千克）	（D）	*	*	20100	（E）
材料计划单价（元/千克）	10	*	*	*	*
预计采购金额（元）	150000	162000	180000	201000	693000

注：表内‘材料定额单耗’是指在现有生产技术条件下，生产单位产品所需要的材料数量；全年乙材料计划单价不变；表内的‘*’为省略的数值。
资料二：E公司2011年第一季度实际生产甲产品3400件，耗用乙材料20400千克，乙材料的实际单价为9元/千克。
要求：（1）确定E公司乙材料采购预算表中用字母表示的项目数值（不需要列示计算过程）
（2）计算E公司第一季度预计采购现金支出和第4季度末预计应付款金额。
（3）计算乙材料的单位标准成本。
（4）计算E公司第一季度甲产品消耗乙材料的成本差异，价格差异与用量差异。
（5）根据上述计算结果，指出E公司进一步降低甲产品消耗乙材料成本的主要措施。 [10分]

解析：
（1）A＝16000＋1200＝17200
E＝693000/10＝69300
B＝70000＋1300＝71300
D＝150000/10＝15000
C＝19200－180000/10＝1200
（2）第1季度采购支出＝150000×40%＋80000＝140000（元）
第4季度末应付账款＝201000×60%＝120600（元）
（3）用量标准＝5千克/件，价格标准＝10元/千克
所以甲产品的单位标准成本＝5×10＝50元/件
（4）实际单价＝9元/千克，实际产量材料实际耗用量＝20400千克，标准单价＝10元/千克
实际产量标准用量＝3400×5＝17000（千克）
材料成本差异＝20400×9－17000×10＝13600（元）
材料价格差异＝（9－10）×20400＝－20400（元）
材料用量差异＝10×（20400－17000)＝34000（元）
（5）材料差异的主要原因是生产部门耗用材料超过标准，所以企业应该查明材料用量超标的具体原因，以便改进工作，节约材料。

8、【简答题】
F公司是一个跨行业经营的大型集团公司，为开发一种新型机械产品，拟投资设立一个独立的子公司，该项目的可行性报告草案已起草完成。你作为一名有一定投资决策的专业人员，被F公司聘请参与复核并计算该项目的部分数据。
（1）经过复核，确认该投资项目预计运营期各年的成本费用均准确无误。其中，运营期第1年成本费用估算数据如表6所示：

项目	直接材料	直接人工	制造费用	管理费用	销售费用	合计
外购原材料	4000		1000	50	150	5200
外购燃料动力	800		200	10	90	1100
外购其他材料			10	2	8	20
职工薪酬		1600	150	200	50	2000
折旧额			300	60	40	400
无形资产和其他资产摊销额				5		5
修理费			15	3	2	20
其他			35	5	5	45
合计	4800	1600	1710	335	345	8790

注：假定本期所有要素费用均转化为本期成本费用。
（2）尚未复核完成的该投资项目流动资金投资估算表如表7所示。其中，有确定数额的栏目均已通过复核，被省略的数据用“*”表示，需要复核并填写的数据用带括号的字母表示。一年按360天计算。
（3）预计运营期第2年的存货需用额（即平均存货）为3000万元，全年销售成本为9000万元；应收账款周转期（按营业收入计算）为60天；应付账款需用额（即平均应付账款）为1760万元，日均购货成本为22万元。上述数据均已得到确认。
（4）经过复核，该投资项目的计算期为16年，包括建设期的静态投资回收期为9年，所得税前净现值为8800万元。
（5）假定该项目所有与经营有关的购销业务均采用赊账方式。
表7 流动资金投资计算表金额单位：万元

项目		第1年				第2年费用额	第3年及以后各年需用额
项目		全年周转额	最低周转天数	1年内最多周转次数	需用额	第2年费用额	第3年及以后各年需用额
存货	外购原材料	5200	36	10	520	*	*
	外购燃料动力	（A）	*	20	55	*	*
	外购其他材料	20	*	40	（B）	*	*
	在产品	*	*	*	696.25	*	*
	产成品	*	60	（C）	*	*	*
	小计	—	—	—	2600	*	*
应收账款（按经营成本计算）		（D）	*	*	1397.50	*	*
预付账款		*	*	*	*	*	*
现金		*	*	*	*	*	*
流动资产需用额					4397.50	5000	*
应付账款		（E）	*	*	*	*	*
预付账款		*	（F）	4	*	*	*
流动负债需用额					2000	2400	*
流动资金需用额					*	（H）	2600
流动资金投资额					（G）	（I）	（J）

要求：
（1）计算运营期第一年不包括财务费用的总成本费用和经营成本（付现成本）。
（2）确定表7中用字母表示的数据（不需列表计算过程）。
（3）计算运营期第二年日均销货成本、存货周转期、应付账款周转期和现金周转期。
（4）计算终结点发生的流动资金回收额。
（5）运用相关指标评价该投资项目的财务可行性并说明理由。 [15分]

解析：
（1）不包括财务费用的总成本费用＝8790（元）
经营成本＝8790－400－5＝8385（元）
（2）A＝55×20＝1100；B＝20/40＝0.5；C＝360/60＝6；D＝8385
E＝5200＋20×55＋20＝6320
F＝360/4＝90（天）
G＝4397.50－2000＝2397.50
H＝5000－2400＝2600
I＝2600－2397.5＝202.5
J＝0
（3）日均销货成本＝9000/360＝25（万元）
存货周转期＝3000/25＝120（天）
应付账款周转期＝1760/22＝80（天）
现金周转期＝存货周转期＋应收账款周转期－应付账款周转期＝120＋60－80＝100（天）
（4）2397.5＋202.5＝2600（元）
（5）由于本题税前净现值为8800万元大于0，但包括建设期的投资回收期9年大于项目计算期（16年）的一半，所以该项目基本具备财务可行性。

9、【简答题】
B公司是一家制造类企业，产品的变动成本率为60%，一直采用赊销方式销售产品，信用条件为N/60。如果继续采用N/60的信用条件，预计2011年赊销收入净额为1 000万元，坏账损失为20万元，收账费用为12万元。
为扩大产品的销售量，B公司拟将信用条件变更为N/90。在其他条件不变的情况下，预计2011年赊销收入净额为1 100万元，坏账损失为25万元，收账费用为15万元。假定等风险投资最低报酬率为10%，一年按360天计算，所有客户均于信用期满付款。
要求：
（1）计算信用条件改变后B公司收益的增加额。
（2）计算信用条件改变后B公司应收账款成本增加额。
（3）为B公司做出是否应改变信用条件的决策并说明理由。 [5分]

解析：
（1）收益增加＝（1100－1000）×（1－60%）＝40（万元）
（2）应收账款成本增加额＝（1100/360×90－1000/360×60）×60%×10%＝6.5（万元）
（3）税前损益增加额＝40－6.5－（25－20）－（15－12）＝25.5（万元）
结论：由于税前损益增加额大于0，所以，应该改变信用条件。

10、【简答题】
D公司为一家上市公司，已公布的公司2010年财务报告显示，该公司2010年净资产收益率为4.8%，较2009年大幅降低，引起了市场各方的广泛关注，为此，某财务分析师详细搜集了D公司2009和2010年的有关财务指标，如表1所示：
表1
相关财务指标

项目	2009年	2010年
销售净利率	12	8%
总资产周转率（次数）	0.6	0.3
权益乘数	1.8	2

要求：
（1）计算D公司2009年净资产收益率。
（2）计算D公司2010年2009年净资产收益率的差异。
（3）利用因素分析法依次测算销售利率、总资产周转率和权益乘数的变动时D公司2010年净资产收益率下降的影响。 [5分]

解析：
（1）2009年净资产收益率＝12%×0.6×1.8＝12.96%
（2）2010年净资产收益率与2009年净资产收益率的差额＝4.8%－12.96%＝－8.16%
（3）销售净利率变动的影响＝（8%－12%）×0.6×1.8＝－4.32%
总资产周转率变动的影响＝8%×（0.3－0.6）×1.8＝－4.32%
权益乘数变动的影响＝8%×0.3×（2－1.8）＝0.48%

11、【简答题】
为适应技术进步、产品更新换代较快的形势，C公司于2009年年初购置了一台生产设置，购置成本为4000万元，预计使用年限为8年，预计净残值为5%。经税务机关批准，该公司采用年数总和法计提折旧。C公司适宜和的所税税率为25%。2010年C公司当年亏损2600万元。
经张会计师预测，C公司2011年～2010年各年末扣除折旧的税前利润均为900万元。为此他建议，C公司应从2011年开始变更折旧办法，使用直线法（即年限平均法）替代年数总和法，以减少企业所得税负担，对企业更有利。
在年数总和法和直线法下，2011～2016年各年的折掉顾及税前利润的数据分别如表2和表3所示：
表2
年数总和法下的年折旧额及税前利润单位：万元

年度	2011	2012	2013	2014	2015	2016
年折旧额	633.33	527.78	422.22	316.67	211.11	105.56
税前利润	266.67	372.22	477.78	583.33	688.89	794.44

表3
直线法下的年折旧额及税前利润单位：万元

年度	2011	2012	2013	2014	2015	2016
年折旧额	369.44	369.44	369.44	369.44	369.44	369.44
税前利润	530.56	530.56	530.56	530.56	530.56	530.56

要求：
（1）分别计算C公司按年数总和法和直线法计提折旧情况下，2011～2016年应缴纳的所得税总额。
（2）根据上述计算结果，判断C公司是否应接受张会计师的建议（不考虑资金时间价值）。
（3）为避免可能面临的税务风险，C公司变更折旧方法之前应履行什么手续？ [5分]

解析：
（1）在年数总和法计提折旧的情况下，2011－2015年均不需要缴纳所得税，2016年缴纳所得税＝794.44×25%＝198.61（万元），2011－2016年应该缴纳的所得税总额为198.61（万元）
在直线法计提折旧的情况下，2011－2014年不需要缴纳所得税，2015年需要缴纳的所得税＝（530.56×5－2600）×25%＝13.2（万元），2016年缴纳所得税＝530.56×25%＝132.64（万元），2011－2016年缴纳的所得税总额为13.2＋132.64＝145.84（万元）
（2）由于145.84小于198.61，所以，应该接受张会计师的建议。
（3）应该提前向税务机关申请，取得税务机关的批准之后再改变折旧方法。