2012年全国中级会计专业技术资格考试&《财务管理》全真模拟预测试卷(一)-在线考试系统

1、【判断题】
固定成本是指其总额不直接受业务量变动的影响而保持固定不变的成本｡（） [1,0.5分]

答案： 错误

2、【判断题】
企业发放股票股利会引起每股利润下降,从而导致每股市价有可能下跌,因而每位股东所持股票的市场价值总额也随之下降｡（） [1,0.5分]

答案： 错误

3、【判断题】
某公司是增值税一般纳税人,企业所得税税率为25%,2011年度销售了价值100万元(含税)的商品,提供了8.5折的商业折扣,并在同一张发票上分别注明｡该批商品成本为40万元(含税),购进货物有增值税专用发票,则该笔销售额应纳增值税为6.54万元,应纳企业所得税为9.62万元｡(不考虑城建税和教育费附加)（） [1,0.5分]

答案： 正确

4、【判断题】
在企业财务绩效定量评价中,或有负债比率属于反映企业债务风险状况的修正指标｡（） [1,0.5分]

答案： 正确

5、【判断题】
对公司而言,发行债券的风险高,对投资者而言,购买股票的风险高｡（） [1,0.5分]

答案： 正确

6、【简答题】
某工业投资项目的A方案如下:
项目原始投资1 000万元,其中,固定资产投资750万元,流动资金投资200万元,其余为无形资产投资(投产后在经营期内平均摊销),全部投资的来源均为自有资金｡
该项目建设期为2年,经营期为10年,固定资产投资和无形资产投资分2年平均投入,流动资金投资在项目完工时(第2年年末)投入｡
固定资产的寿命期为10年,按直线法计提折旧,期满有50万元的净残值;流动资金于终结点一次收回｡
预计项目投产后,每年发生的相关营业收入(不含增值税)和经营成本分别为600万元和200万元,所得税税率为25%,该项目不享受减免所得税的待遇｡
要求:
(1)计算项目A方案的下列指标:
①项目计算期;
②固定资产原值;
③固定资产年折旧;
④无形资产投资额;
⑤无形资产年摊销额;
⑥经营期每年总成本;
⑦经营期每年息税前利润｡
(2)计算该项目A方案的下列税后净现金流量指标:
①建设期各年的净现金流量;
②投产后1至10年每年的经营净现金流量;
③项目计算期末回收额;
④终结点净现金流量｡
(3)按14%的行业基准折现率,计算A方案净现值指标,并据此评价该方案的财务可行性｡
(4)该项目的B方案原始投资为1 200万元,于建设起点一次投入,建设期1年,经营期不变,经营期各年现金流量NCF2-11=300万元,按14%的行业基准折现率,计算该项目B方案的净现值指标,并据以评价该方案的财务可行性｡ [10分]

解析：
(1)计算项目A方案的相关指标:
项目计算期=2+10=12(年)
固定资产原值=750(万元)
固定资产年折旧=(750-50)/10=70(万元)
无形资产投资额=1000-750-200=50(万元)
无形资产年摊销额=50/10=5(万元)
经营期每年总成本=200+70+5=275(万元)
经营期每年息税前利润=600-275=325(万元)
(2)计算该项目A方案的相关税后净现金流量指标:
建设期各年的净现金流量为:
NCF(0)=-(750+50)/2=-400(万元)
NCF(1)=-400(万元)
NCF(2)=-200(万元)
投产后1~10年每年的经营净现金流量=325×(1-25%)+70+5=318.75(万元)
项目计算期期末回收额=200+50=250(万元)
终结点净现金流量=318.75+250=568.75(万元)
(3)A方案的净现值=318.75×(P/A,14%,10)×(P/F,14%,2)+250×(P/F,14%,12)-200×(P/F,14%,2)-400×(P/F,14%,1)-400
=318.75×5.2161×0.7695+250×0.2076-200×0.7695-400×0.8772-400
=1 279.395+51.9-153.9-350.88-400=426.52(万元)
A方案的净现值大于0,该方案是可行的｡
(4)B方案的净现值=300×(P/A,14%,10)×(P/F,14%,1)-1 200
=300×5.2161×0.8772-1 200=172.67(万元)
B方案的净现值大于0,该方案是可行的｡

7、【简答题】
某公司拟筹集资金1 000万元,现有甲､乙两个备选方案｡有关资料如下:
(1)甲方案:按面值发行长期债券500万元,票面利率10%,筹资费用率1%;发行普通股500万元,筹资费用率5%,预计第一年股利率为10%,以后每年按4%递增;
(2)乙方案:发行普通股400万元,筹资费用率为4%,预计第一年股利率12%,以后每年按5%递增;利用公司留存收益筹资600万元｡该公司适用的所得税税率为25%｡
要求:按平均资本比较确定该公司的最佳筹资方案｡ [5分]

解析：
(1)甲方案:
长期债券成本=10%×(1-25%)/(1-1%)=7.58%
普通股成本=[10%/(1-5%)]+4%=14.53%
平均资本成本=(500/1 000)×7.58%+(500/1 000)×14.53%=11.06%
(2)乙方案:
普通股成本=12%/(1-4%)+5%=17.5%
留存收益成本=12%+5%=17%
平均资本成本=(400/1 000)×17.5%+(600/1 000)×17%=17.2%
因为甲方案的平均资本成本最低,所以甲方案形成的资本结构最优,应该选择甲方案｡

8、【简答题】
已知:某公司2011年第1~3月实际销售额分别为38 000万元､36 000万元和41 000万元,预计4月份销售额为40 000万元｡每月销售收入中有70%能于当月收现,20%于次月收现,10%于第3个月收现｡假定该公司销售的产品在流通环节只需交纳消费税,税率为10%,并于当月以现金交纳｡该公司3月末现金余额为80万元,应付账款余额为5 000万元(需在4月份付清),不存在其他应收应付款项｡
4月份有关项目预计资料如下:材料采购8 000万元(当月付款70%);工资及其它支出8 400万元(用现金支付);制造费用8 000万元(其中折旧费等非付现费用4 000万元);营业费用和管理费用1 000万元(用现金支付);预交所得税1 900万元;购买设备12 000万元(用现金支付)｡现金不足时,通过向银行借款解决｡4月末要求现金余额不低于100万元｡
要求:根据上述资料,计算该公司4月份的下列指标:
(1)经营性现金流入;
(2)经营性现金流出;
(3)现金余缺;
(4)应向银行借款的最低金额;
(5)4月末应收账款余额｡ [5分]

解析：
(1)经营性现金流入=2月销售收现+3月销售收现+4月销售收现
=36 000×10%+41 000×20%+40 000×70%=39 800(万元)
(2)经营性现金流出=■+■+■+■+■+支付消费税+预缴所得税
=5 000+8 000×70%+8 400+(8 000-4 000)+1 000+40 000×10%+1 900
=29 900(万元)
(3)现金余缺=月初余额+本月经营性现金收入-本月经营性现金支出-本月资本性现金支出
=80+39 800-29 900-12 000=-2 020(万元)
(4)应向银行借款的最低金额=现金短缺+月末要求的最低现金余额
=2 020+100=2 120(万元)
(5)4月末应收账款余额=3月销售额的未收现部分+4月销售额的未收现部分
=41 000×10%+40 000×30%=16 100(万元)

9、【简答题】
某公司生产和销售甲､乙两种产品｡目前的信用政策为“2/15,n/30”,有占销售额60%的客户在折扣期内付款并享受公司提供的折扣;不享受折扣的应收账款中,有80%可以在信用期内收回,另外20%在信用期满后10天(平均数)收回｡逾期账款的收回,需要支出占逾期账款额10%的收账费用｡如果明年继续保持目前的信用政策,预计甲产品销售量为4万件,单价100元,单位变动成本60元;乙产品销售量为2万件,单价300元,单位变动成本240元｡
如果明年将信用政策改为“5/10,n/20”,预计不会影响产品的单价､单位变动成本和销售的品种结构,而销售额将增加到1200万元｡与此同时,享受折扣的比例将上升至销售额的70%;不享受折扣的应收账款中,有50%可以在信用期内收回,另外50%可以在信用期满后20天(平均数)收回｡这些逾期账款的收回,需要支出占逾期账款额10%的收账费用｡
该公司应收账款的资金成本为12%｡
要求:
(1)假设公司继续保持目前的信用政策,计算其平均收现期和应收账款机会成本(1年按360天计算,计算结果以万元为单位,保留小数点后四位,下同)｡
(2)假设公司采用新的信用政策,计算其平均收现期和应收账款机会成本｡
(3)计算改变信用政策引起的损益变动净额,并据此说明公司应否改变信用政策｡ [15分]

解析：
(1)不改变信用政策的平均收现期和应收账款机会成本:
平均收现期=60%×15+40%×80%×30+40%×20%×40=21.8(天)
应收账款机会成本=4×100/360×21.8×60/100×12%+2×300/360×21.8×240/300×12%
=5.2320(万元)
(2)改变信用政策后的平均收现期和应收账款机会成本:
平均收现期=70%×10+30%×50%×20+30%×50%×40=16(天)
甲产品销售额占总销售额的比重=(4×100)/(4×100+2×300)=40%
乙产品销售额占总销售额的比重=1-40%=60%
应收账款机会成本=1 200×40%/360×16 ×60/100×12%+1 200×60%/360×16 ×240/300×12%
=4.6080(万)
(3)每年损益变动额:
增加的收入=1 200-(4×100+2×300)=200(万元)
增加的变动成本=(1 200×40%×60/100-4×60)+(1 200×60%×240/300-2×240)=144(万元)
增加的现金折扣=1 200×70%×5%-(4×100+2×300)×60%×2%=30(万元)
增加的应收账款机会成本=4.6080-5.232=-0.624(万元)
增加的收账费用=1 200×30%×50%×10%-(4×100+2×300)×40%×20%×10%=10(万元)
增加的收益额=200-144-30-(-0.624)-10=16.624(万元)
由于信用政策改变后增加的收益额大于0,所以,公司应该改变信用政策｡

10、【简答题】
某企业现有资金100 000元,可用于以下投资方案:
方案一:购入国库券(5年期,年利率14%,不计复利,到期一次支付本息);
方案二:购买新设备(使用期5年,预计残值收入为设备总额的10%,按直线法计提折旧,设备交付使用后每年可以实现12 000元的息税前利润);
已知:该企业的资金成本率为10%,适用所得税税率25%｡
要求:
(1)计算投资方案一的净现值;
(2)计算投资方案二的各年的净现金流量及净现值;
(3)运用净现值法对上述投资方案进行选择｡ [5分]

解析：
(1)投资方案一的净现值计算:
购买国库券于到期日所获的本利和=100 000×(1+14%×5)=170 000(元)
按10%折算的现值为=170 000×0.621=105 570(元)
该方案的净现值=105 570-100 000=5 570(元)
(注:国债利息收入免税)
(2)投资方案二的净现值计算:
①计算各年的现金流量:
初始投资现金流量(第1年年初)=-100 000(元)
设备年折旧额=100 000×(1-10%)/5=18 000(元)
息前税后利润=12 000×(1-25%)=9 000(元)
经营现金流量(第1~5年)=18 000+9 000=27 000(元)
终结点现金流量(第5年年末)=100 000×10%=10 000(元)
②该投资方案的净现值=27 000×3.791+10 000×0.621-100 000=8 567(元)
(3)由于方案二的净现值大于方案一的净现值,故应选择方案二｡

11、【简答题】
某公司下一年度部分预算资料如下:(图表缺失)
(单位:元)
该公司的产品生产和销售平衡,适用的所得税税率为40%｡
要求:(计算结果取整数)
(1)若下一年产品售价定为22元,计算企业利润为0时的产品销售量;
(2)若下一年销售100 000件产品,计算使税后销售利润率为12%的产品售价｡ [5分]

解析：
(1)企业利润为0时的产品销售量为Q,则有:
单位变动成本=2+4+1+3=10(元)
Q=(400 000+600 000)/(22-10)=83 333(件)
(2)令产品售价为P,则有:
(100 000×P-10×100 000-400 000-600 000)×(1-40%)/(100 000×P)=12%
解得:P=25(元)