全国2009年10月自考金融市场学试题-在线考试系统

1、【单选题】
按照交割期限的不同，金融市场可分为（） [1分]

、货币市场和资本市场

、现货市场和期货市场

、票据市场和证券市场

、发行市场和流通市场

答案：

2、【单选题】
每股股票所包含的股东权益是股票的（）P127 [1分]

、净值

、市价

、面值

、清算价格

答案：

3、【单选题】
企业参与货币市场活动的主要目的是（） [1分]

、进行长期资金融通

、获取价差收入

、调整流动性资产比重

、取得长期投资利润

答案：

4、【单选题】
在同业拆借市场上，最活跃、交易量最大的参与者是（） [1分]

、商业银行

、证券公司

、保险公司

、基金

答案：

5、【单选题】
客户向经纪人支付一定的现款或股票作为保证金，差额部分由经纪人垫付的交易方式称为（） [1分]

、现货交易

、信用交易

、期货交易

、期权交易

答案：

6、【单选题】
国债柜台交易采用的交割方式是（） [1分]

、 T+3

、 T+0

、 T+2

、 T+1

答案：

7、【单选题】
关于债券票面利率的确定依据，下列描述正确的是（） [1分]

、单利计息的票面利率低于复利计息的票面利率

、单利计息的票面利率低于贴现计息的票面利率

、当债券的期限较长时，票面利率较高

、当债券的信用级别较高时，票面利率较高

答案：

8、【单选题】
凡远期汇率高于即期汇率的，差额称做（）214 [1分]

、升水

、贴水

、持平

、平价

答案：

9、【单选题】
金融期货交易者的不同类型中，为谋取现货与期货之间价差变动收益的是（）254 [1分]

、价差交易者

、基差交易者

、头寸交易者

、日交易者

答案：

10、【单选题】
交易双方权利和义务不对称的是（） [1分]

、金融互换

、金融期货

、金融远期

、金融期权

答案：

11、【单选题】
下列不属于衍生金融工具的是（） [1分]

、期权

、利率互换

、股票

、远期合约

答案：

12、【单选题】
股利增长速度g可以表示为（） [1分]

、利润留存率*销售利润率

、利润留存率*净资产收益率

、股利分配率*净资产收益率

、股利分配率*销售利润率

答案：

13、【单选题】
无风险利率包含（）票面利率＝无风险真实利率＋通货膨胀溢价＋违约风险溢价＋流动性溢价＋期限风险溢价 [1分]

、违约风险溢价

、流动性风险溢价

、通货膨胀风险溢价

、期限风险溢价

答案：

14、【单选题】
若证券市场的价格反映了所有公开发布的信息，包括历史信息，公司财务状况及其他可以用的公开信息，这种市场属于（） [1分]

、强有效市场

、中度有效市场

、非有效市场

、弱有效市场

答案：

15、【单选题】
可以通过证券投资多样化分散的风险是（） [1分]

、财务风险

、通胀风险

、利率风险

、系统风险

答案：

16、【单选题】
存放在美国境外银行的美元存款或从这些银行借入的美元贷款称做（） [1分]

、外国债券

、欧洲货币

、亚洲美元

、欧洲美元

答案：

17、【单选题】
ROE指标是指（）净资产收益率 [1分]

、净利润／平均总资产

、净利润／总销售收入

、销售收入／总资产

、净利润／平均股东权益

答案：

18、【单选题】
在高度自由化和国际化的金融管理体制和优惠的税收制度下，以自由兑换的货币为工具，由非居民参与进行的融资业务称为（） [1分]

、货币互换

、同业拆放

、离岸金融

、远期合约

答案：

19、【单选题】
下列属于经济预测先行指标的是（） [1分]

、收益率曲线的斜率

、工业产值

、消费物价指数

、失业平均期限

答案：

20、【单选题】
与一般金融工具相比较，衍生金融工具最显著的特点是（） [1分]

、流动性

、杠杆性

、低风险性

、收益性

答案：

21、【多选题】
金融市场的信息中介包括（） [2分]

、证券承销人

、证券交易经纪人

、证券交易所

、征信公司: 针对目标物（国家、企业、个人等经济行为体）的信用状况进行调查、判断的服务企业

、投资咨询公司

答案：

22、【多选题】
我国《证券法》对股票发行的条件的规定，下列描述正确的是（） [2分]

、公开发行公司股本总额不少于人民币5000万元

、向社会公众发行的部分不少于公司拟发行股本总额的25％，发行总股本超过4亿元的，最低不少于15％

、初次发行的公司，发行前1年末，净资产在总资产中所占的比例不低于20％

、对于配股发行的公司，在最近三个完整的会计年度的净资产收益率平均在10％以上

、公司的财务会计文件在最近三年内无虚假记载或重大遗漏

答案：

23、【多选题】
信用评级机构评定债券等级时主要考虑的因素有（） [2分]

、发行者的偿债能力

、发行者的资信

、投资者承担的风险

、债券的面额

、债券的票面利率

答案：

24、【多选题】
成长型基金与收入型基金的区别表现在（） [2分]

、目标不同

、投资对象不同

、投资策略不同

、基金资产分布不同

、基金派息情况不同

答案：

25、【多选题】
货币政策工具包括（） [2分]

、法定存款准备金率

、再贴现利率

、税收

、国家预算

、公开市场业务

答案：

26、【简答题】
偿债基金公司债: [3分]

解析：
这种债券规定发行公司要在债券到期之前，定期按发行总额提取一定比例的赢利作为偿还基金，交由接受委托的信托公司或金融机构保管，逐步积累以保证债券到期一次偿还。

27、【简答题】
大额可转让定期定单 [3分]

解析：
P48

28、【简答题】
对冲基金 [3分]

解析：
原意是“风险对冲过的基金”，起源于５０年代初的美国，起初的操宗旨是利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲的操作技巧，在一定程度上可规避和化解证券投资风险。经过几十年的演变，对冲基金已失去初始的风险对冲的内涵，已成为充分利用各种金融衍生产品的杠杆效应，承担高风险、追求高收益的投资模式。

29、【简答题】
期汇交易(远期外汇交易)P190 [3分]

解析：
远期外汇交易(Forward Exchange Transaction）又称期汇交易，是指交易双方在成交后并不立即办理交割，而是事先约定币种、金额、汇率、交割时间等交易条件，到期才进行实际交割的外汇交易。

30、【简答题】
简述场外市场的重要意义。P114P148 [6分]

解析：
特点及意义：　　
1.通过通信网络和柜台进行交易；　　
2.主要交易未在证券交易所上市的证券；　　
3.可通过经纪人，也可由交易双方直接交易；　　
4.价格由交易双方协商议定，也可公开竞价。

31、【简答题】
简述证券交易所的交易原则。 [6分]

解析：
1、证券交易遵循公开、公平、公正的原则。
2、投资者交易行为应当遵守法律、行政法规、部门规章以及本所有关业务规则，遵循自愿、有偿、诚实信用原则。
3、证券交易采用无纸化的集中交易或经中国证券监督管理委员会（以下简称“证监会”）批准的其他方式。

32、【简答题】
简述政府发行债券的目的。P98 [6分]

解析：
简单的一句话就是借钱，购买的人可以得到利息。二，国债也叫国债券，是中央政府根据信用原则，以承担还本付息责任为前提而筹措资金的债务凭证。　　我国历史上发行的国债主要品种有：国库券和国家债券。其中，国库券自1981年后基本上每年都发行。主要对企业、个人等；国家债券曾经发行包括国家重点建设债券、国家建设债券、财政债券、特种债券、保值债券、基本建设债券，这些债券大多对银行、非银行金融机构、企业、基金等定向发行，部分也对个人投资者发行。债券筹资的优点。　　
(1)资本成本低。债券的利息可以税前列支，具有抵税作用；另外债券投资人比股票投资人的投资风险低，因此其要求的报酬率也较低。故公司债券的资本成本要低于普通股。　　
(2)具有财务杠杆作用。债券的利息是固定的费用，债券持有人除获取利息外，不能参与公司净利润的分配，因而具有财务杠杆作用，在息税前利润增加的情况下会使股东的收益以更快的速度增加。　　(3)所筹集资金属于长期资金。发行债券所筹集的资金一般属于长期资金，可供企业在1年以上的时间内使用，这为企业安排投资项目提供了有力的资金支持。　　
(4)债券筹资的范围广、金额大。债券筹资的对象十分广泛，它既可以向各类银行或非银行金渺机构筹资，也可以向其他法人单位、个人筹资，因此筹资比较容易并可筹集较大金额的资金。

33、【简答题】
简述金融期货交易与金融远期交易的区别。P237 [6分]

解析：
（1）交易场所和交易组织形式不同　　
（2）交易的监管制度不同　　
（3）金融期货交易是标准化交易，远期交易的内容可协商确定　　
（4）保证金制度和每日结算制度导致违约风险不同

34、【简答题】
简述证券投资基金的功能。P161 [6分]

解析：
证券投资基金是证券市场发展的必然产物，同时也是一种重要的金融创新。我国基金业于20世纪80年代兴起，发展至今已有30余年。随着我国社会主义市场经济的不断发展，证券投资基金对我国金融市场和经济发展的起了巨大的作用。
证券投资基金在我国的作用主要体现为如下点；第一，由于证券投资基金具有集合理财、专业管理、组合投资以及分散风险的特点，所以它有利于帮助投资者拓宽其投资渠道。第二，证券投资基金可以通过发行基金份额来募集社会各类资金，并将其投入到资本市场当中，从而可以有效的缓解企业的融资困难。第三，证券投资基金可以帮助个人投资者转变成为机构投资者，者有助于改善我国目前以个人投资者为主的不合理投资者结构，进而有利于我国证券市场的健康稳定发展。所以我们要正确认识证券投资基金的作用，从而更好的促进我国经济的更好更快发展。

35、【简答题】
什么是基金证券？并阐述基金证券与股票、债券之间的区别。 [14分]

解析：
证券投资基金与股票、债券相比，存在以下的区别：
（1）投资者地位不同。股票持有人是公司的股东，有权对公司的重大决策发表自己的意见；债券的持有人是债券发行人的债权入，享有到期收回本息的权利；基金单位的持有人是基金的受益人，体现的是信托关系。
（2）风险程度不同。一般情况下，股票的风险大于基金。对中小投资者而言，由于受可支配资产总量的限制，只能直接投资于少数几只股票、这就犯了"把所有鸡蛋放在一个篮子里"的投资禁忌，当其所投资的股票因股市下跌或企业财务状况恶化时，资本金有可能化为乌有：而基金的基本原则是组合投资，分散风险，把资金按不同的比例分别投于个同期限、不同种类的有价证券，把风险降至最低程度。债券在一般情况下，本金得到保证，收益相对固乙风险比基金要小。
（3）收益情况不同。基金和股票的收益是不确定的，而债券的收益是确定的。一般情况下，基金收益比债券高。以美国投资基金为例，国际投资者基金等25种基金1976～1981年5年间的收益增长乍，平均为301.6％，其中最高的20世纪增长投资者基金为465％，最低的晋利特伦德基金为243％；而1996年国内发行的之种5年期政府债券，利率分别只有13．06％和8.8％。
（4）投资方式不同。与股票、债券的投资者不同，证券投资基金是一种间接的证券投资方式，基金的投资者不再直接参与有价证券的买卖活动，不再直接承担投资风险，而是由专家具体负责投资方向的确定、投资对象的选择。
（5）价格取向不同。在宏观政治、经济环境一致的情况下，基金的价格主要决定于资产净值；而影响债券价格的主要因素是利率；股票的价格则受供求关系的影响巨大。
（6）投资回收方式不同。债券投资是有一定期限的，期满后收回本金；股票投资是无限期的，除非公司破产、进入清算，投资者不得从公司收回投资，如要收回，只能在证券交易市场上按市场价格变现；投资基金则要视所持有的基金形态不同而有区别；封闭型基金有一定的期限、期满后，投资者可按待有的份额分得相应的剩余资产。在封闭期内还可以在交易市场上变现；开放型基金一般没有期限，但投资者可随时向基金管理人要求赎回。
虽然几种投资工具有以上的不同。但彼此间也存在不少联系：
基金、股票、债券都是有价证券，对它们的投资均为证券投资。基金份额的划分类似于股票：股票是按“股”划分，计算其总资产；基金资产则划分为若干个“基金单位”，投资者按待有基金单位的份额分享基金的增值收益。契约型封闭基金与债券情况相似，在契约期满后一次收回投资。另外，股票、债券是证券投资基金的投资对象，在国外有专门以股票、债券为投资对象的股票基金和债券基金。

36、【简答题】
结合我国证券市场的现状，说明证券市场监督的含义和重要性。 [14分]

解析：
所谓证券市场监管，是指证券管理机关运用法律的、经济的以及必要的行政手段，对证券的募集、发行、交易等行为以及证券投资中介机构的行为进行监督与管理。证券市场监管是一国宏观经济监督体系中不可缺少的组成部分，对证券市场的健康发展意义重大。
1．加强证券市场监管是保障广大投资者权益的需要。投资者是证券市场的重要参与者，他们参与证券交易、承担投资风险是以获取收益为前提的。为保护投资者的合法权益，必须坚持“公开、公平、公正”的原则，加强对证券市场的监管。只有这样，才便于投资者充分了解证券发行人的资信、证券的价值和风险状况，从而使投资者能够比较正确地选择投资对象。
2．加强证券市场监管是维护市场良好秩序的需要。为保证证券发行和交易的顺利进行，一方面国家要通过立法手段，允许一些金融机构、中介机构和个人在国家政策法令许可的范围内买卖证券并取得合法收益；但另一方面，在现有的经济基础和条件下，市场也存在着蓄意欺诈、垄断行市、操纵交易和哄抬股价等多种弊端。为此，必须对证券市场活动进行监督检查，对非法证券交易活动进行严厉查处，以保护正当交易，维护证券市场的正常秩序。
3．加强证券市场监管是发展和完善证券市场体系的需要。完善的市场体系能促进证券市场筹资和融资功能的发挥，有利于稳定证券行市，增强社会投资信心，促进资本合理流动，从而推动金融业、商业和其他行业以及社会福利事业的顺利发展。
4．准确和全面的信息是证券市场参与者进行发行和交易决策的重要依据。一个发达、高效的证券市场也必定是一个信息灵敏的市场，它既要有现代化的信息通讯设备系统，又必须有组织严密的科学的信息网络机构：既要有收集、分析、预测和交换信息的制度与技术，又要有与之相适应的、高质量的信息管理人才，而这些都只有通过相关的统一组织管理才能实现。